今年以來，牛市行情逐步深入人心，大盤屢創(chuàng)新高，基金重倉股的表現(xiàn)尤為突出，基金凈值隨之不斷飆升，給基金持有人帶來相當(dāng)豐厚的回報。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，至11月底，121只偏股型開放式基金(不包括今年4月份以后成立的新基金)今年以來的平均份額凈值增長率高達77.88%，收益率超過90%的基金有29只，超過80%的基金有53只，超過70%的基金有82只，占比分別達到23.97%、43.8%、67.77%。基金業(yè)的資產(chǎn)凈值規(guī)模已經(jīng)突破6300億元，其中基金所持有的股票市值占到了A股市場20%以上的流通市值。基金持有人被人形象的稱為“基民” 。

 特點

和股民相比，基民的省事是無庸置疑的。只需要選擇要買入哪一只基金，然后就由專家為你打理。之前，很多人不愿意或者不知道買入基金，但是，隨著股市的紅火，股指的暴漲，許多不懂得股票的人或者沒有時間打理股票的人，也希望能夠從中分一杯羹。那么，買基金吧。偏股型基金平均77.88%的收益率，足以讓每一個基金投資者心滿意足。

拿景順長城旗下的內(nèi)需增長來說，如果投資者今年年初的時候申購景順長城內(nèi)需增長，當(dāng)時的單位凈值為1.0280元，而截至11月24日，景順長城內(nèi)需增長的相對于認購時的累計單位凈值已達到2.27元，每單位凈值就盈利1.242元，收益率高達122.95%。

在這樣的情況下，許多人舍“股民”而作“基民”就可以理解了。據(jù)中國證券登記結(jié)算公司統(tǒng)計，12月1日至13日，全國基金新增開戶數(shù)量達449587戶。

但是，在新“基民”中，有相當(dāng)一部分人對基金投資缺乏起碼的知識，完全是盲目跟風(fēng)。專家理財不表示沒有風(fēng)險，基民也需要謹慎對待。面對高燒的基金市場，中國證監(jiān)會主席尚福林最近在《2006年基金國際論壇上》指出，我國基金業(yè)要做優(yōu)做強，基金公司先要做好，再做大。追求規(guī)模為目的的行為只是短期利益，弄不好會傷害持有人的利益，會傷害投資者對基金業(yè)的信心。

問題

2007年基民五大問題：

問題一：不把基金當(dāng)長期理財工具

這兩年基民總量大幅增加，但長期穩(wěn)定的基民卻越來越少，老百姓對基金是參與度高，集中度和持久性卻降低了!特別值得注意的是，基民越來越多，但偏向于定投和后端收費的基民的增長卻有點不成比例。

問題二：不善于基金組合投資

目前，不少投資者買的時候根本不考慮風(fēng)險，不考慮市場變化。比如在6000點之上，還有不少人在買股票型基金，而在股市下跌時不考慮組合配置，往往在下跌后才急著贖回股票型基金，去買低風(fēng)險的基金。

最近，在5000點附近，低風(fēng)險基金的申購明顯增加。這種做法顯然比較滯后：在市場風(fēng)險高的時候，應(yīng)適當(dāng)增加低風(fēng)險品種的配置;而在市場風(fēng)險較低時，應(yīng)該增加高風(fēng)險品種的配置。

國外有一種投資方式叫“恒定比例投資”，值得借鑒。比如我的風(fēng)險承受能力為股票型基金50%倉位，如果股票型基金賺了錢，就將賺的錢逐步向低風(fēng)險品種轉(zhuǎn)移，始終保持股票型基金在組合中的比例為50%，這樣的好處是能夠有效控制風(fēng)險，同時能夠保持穩(wěn)健的收益。

問題三　基金知識較為缺乏

投資者理財常識和基金基礎(chǔ)知識缺乏，尚未樹立正確的投資理念。導(dǎo)致投資情緒化，短線操作、追求高收益、希望“掙快錢”的想法比較普遍。

不少基民買了基金之后連什么是單位凈值和累計凈值也沒有搞清楚，讓人啼笑皆非。

問題四　盲目跟風(fēng)情況較多

銀行相關(guān)人士在談起成都基民時，感觸頗為深刻。他們表示，很多客戶在買基金時，都會問基金今年的收益能有多高?因為朋友、親戚和同事去年買基金都賺了不少錢，這些客戶還沒搞清楚基金到底是什么東西，盲目跟風(fēng)，從眾心理嚴(yán)重。他們對基金的理解只停留在高收益上。在這種情況下，分散風(fēng)險，具有組合式投資理念的基民并不多，很多人也過于偏愛股票型基金。

問題五　偏愛1元基金

絕大多數(shù)的基民買賣基金存在不少誤區(qū)，比如最喜歡買凈值在1元左右的基金，包括新發(fā)行、拆分或分紅的基金等，以為比照往年基金的高收益，在1元附近買才便宜劃算，以后才賺得多。

基民的投資

如何投資海外做洋基民

隨著世界一體化的進程，國內(nèi)眾多投資者在分享本國經(jīng)濟發(fā)展成果的同時，更欲走出國門，淘金海外，跑贏通脹。一說到投資境外，人們便首先想到QDII。其實，除了QDII，還有多款海外投資品種供您選擇。放眼全球，直接投資，或者通過海外基金、商品期貨、REITs、離岸金融產(chǎn)品等多樣的投資品間接投資，可謂“條條大路通羅馬”。

直投港股

相對于QDII的“霧里看花”，不少老股民開始嘗試直接投資港股。直投港股可直接通過香港的證券公司開立港股賬戶，也可以搭乘國內(nèi)即將開通的港股直通車。另外，有些香港證券公司可以代理買賣美國或東南亞市場的股票，所以也可通過香港的賬戶直接投資其他境外市場。

投資者需要注意的是，做港股同做A股主要有三大區(qū)別：

一是港股的即時行情是收費的，一個月的費用在200元左右，免費看到的行情一般延遲15分鐘到一個小時，所以要做短線投入的成本比A股高很多;

二是港股的傭金最低為100港幣，相比A股的5元，明顯貴多了，這就不適合小散戶交易;

三是證券公司代收取現(xiàn)金股息或紅利，代收、配股、公開認購、以股代息等股份、代理股份分拆合并等，都要收取一定的費用。主要的交易費用包括股票印花稅0.1%(買賣雙方);傭金一般0.2%至0.3%(買賣雙方，但最低每筆交易100港元);交易征費0.004%(買賣雙方);交易費0.005%(買賣雙方)。

雖然港股直通車尚未開通，但國內(nèi)投資者依舊可以通過直接開立港股賬戶從事港股買賣。

投資者準(zhǔn)備好資料，既可以前往香港找一家證券公司開戶，也可以前往設(shè)有香港分公司的國內(nèi)證券公司開戶。

海外基金

對于不了解海外股市的人而言，通過基金投資海外市場，不失為一條捷徑。雖然目前國內(nèi)的銀行、基金等都已推出了投資海外的QDII產(chǎn)品，但與香港市場上種類豐富的基金產(chǎn)品相比，還只是小巫見大巫。

作為最富盛名的全球金融中心，香港的基金種類可以用異常豐富來形容。按照投資工具分，有股票基金、債券基金、平衡基金、貨幣市場基金、外匯基金、期貨基金、認股權(quán)證基金等;按投資地域，則又可分為單一市場基金、地區(qū)基金和環(huán)球市場基金等;按運作形式分，則有傘型基金、基金中的基金、指數(shù)基金、保本基金等;還有些另類基金，如對沖基金、套利基金等。

除了上述投資者較為熟悉的基金類別外，專題基金尤為值得一提。專題基金類似于國內(nèi)的主題基金，一般都有一個投資方向，如前幾年推出的黃金基金、能源基金、礦產(chǎn)基金、健康護理基金、消閑基金、科技基金、電訊基金。今年香港市場上新推出的則有水基金、新能源基金、氣候基金、農(nóng)業(yè)基金等?？春孟嚓P(guān)行業(yè)發(fā)展前景的投資者，可以通過投資這類基金來分享行業(yè)增長的成果。

購買海外基金最安全有效的方式是前往香港找家銀行開立銀行賬戶，通過網(wǎng)上銀行購買海外基金。此外，投資者還可通過香港當(dāng)?shù)氐幕鸸局变N處和私人銀行、證券公司、獨立投資顧問、保險公司等代銷機構(gòu)進行申購和贖回(除ETF)基金。

資金門檻

與國內(nèi)投資基金一樣，投資海外基金也有一定的資金門檻。由于香港絕大多數(shù)基金都以美元作為結(jié)算貨幣，也有少部分以歐元、港元、英鎊、日元、澳元等貨幣結(jié)算。因此，一般而言，首次申購一般最少1000美元或1萬港元，有的則要上萬美元。如果通過月投基金形式(相當(dāng)于國內(nèi)定期定額投資基金)進行投資，只要1000港元就可以了。當(dāng)然，投資者在認購基金之前，必須查清楚其是用何種貨幣結(jié)算，因為所用貨幣的匯率走勢會直接影響基金的回報。

一般而言，在香港投資基金，首次認購費比較高，從3%到5%不等。贖回費并不是所有的基金都收取，只有少數(shù)基金公司或基金收取，比如對沖基金一般都會收贖回費;基金管理費率因基金種類不同而有所不同，每年通常為資產(chǎn)凈值的0.5%(債券基金)到2%(股票基金)不等;此外，如果將投資從一只基金轉(zhuǎn)換為另一只基金，一般需繳1%的轉(zhuǎn)換費。

大多數(shù)基金在每天或最少每周的一天進行交易，在基金的任何交易日，都可以要求申購或贖回。由于全球投資，因此基金贖回款到賬一般需要7至10個工作日。

商品基金

除了海外基金，全球商品期貨市場也是投資海外的重要標(biāo)的。而對于不懂得商品期貨操作的投資者而言，最近走俏的商品基金為其提供了很好的投資良機。尤其值得投資的是商品指數(shù)基金，這是近年來隨全球商品期貨市場的繁榮而發(fā)展起來的一個新型基金品種。如今在香港市場有多種選擇。

比如，于12月14日剛剛成立的巴克萊商品大王指數(shù)基金，主要追蹤羅杰斯推出的羅杰斯國際商品指數(shù)(RICI)。RICI前已經(jīng)成為世界上主要的商品指數(shù)之一，目前主要涵蓋36個品種，包括能源、金屬和農(nóng)產(chǎn)品三大類。最新的羅杰斯國際商品指數(shù)成分表現(xiàn)也相當(dāng)不錯。截至今年10月25日，該指數(shù)升幅達到316.2%。此外，領(lǐng)先商品指數(shù)基金則主要追蹤路透-CRB指數(shù)，該指數(shù)5年中增長了124.12%。該基金于2007年4月26日在港交所正式上市，上市以來最高價27.5港元，最低22.25港元。對投資者來說，當(dāng)股票市場存在下跌風(fēng)險時，不妨配置一部分和股票資產(chǎn)負相關(guān)的商品基金。

商品基金購買和普通基金一樣，投資者在銀行、證券公司等代銷機構(gòu)均可開戶直接購買。

房地產(chǎn)信托基金

除了上述幾種較為大眾化的投資工具外，還有一些較為小眾化的投資品也值得一提，REITs就是其中之一。

REITs也叫房地產(chǎn)信托基金，發(fā)行商將收入穩(wěn)定的房地產(chǎn)項目包裝成基金單位信托的形式，提供給投資者購買。投資者往往可以通過這類產(chǎn)品獲得穩(wěn)定的分紅收益，相當(dāng)于買一份地產(chǎn)，每年收租金或者利息。這類產(chǎn)品收益穩(wěn)定，和股票資產(chǎn)的相關(guān)性低，是降低組合風(fēng)險、豐富資產(chǎn)配置的一大利器。

REITs最大的魅力就是高派息率。有統(tǒng)計顯示，在過去10年里，REITs的平均年度股息率達6.96%，派息率遠高于10年期美國政府債券(5.86%)、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)公用股(4.45%)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)(1.79%)。

以香港上市的富豪產(chǎn)業(yè)信托為例，該產(chǎn)品涉及的資產(chǎn)是5間香港酒店物業(yè)，包括富豪香港酒店、富豪機場酒店、富豪九龍酒店、富豪東方酒店及麗豪酒店，共3348間客房，預(yù)期2007年末房間數(shù)可增至3542間。酒店的租金收入就是這只REITs持有人的分紅收入。

不過在已發(fā)行的眾多REITs中，除了領(lǐng)匯基金上市以來較發(fā)行價上漲80.58%以外，類似越秀、陽光房產(chǎn)基金等REITs產(chǎn)品均長時間處于發(fā)行價以下，使投資者遭到一定損失。但總體來說，這類產(chǎn)品還屬"穩(wěn)健派"。較一般的股票品種而言，其風(fēng)險小很多。

房地產(chǎn)信托基金(REITs)可以像股票、ETF一樣，通過股票賬戶，在交易所交易時間自由交易，直接買賣，十分便捷。

離岸金融產(chǎn)品

還有一種不為大多數(shù)人所知的投資品在香港市場隨處可見，那就是離岸金融產(chǎn)品。

一些金融機構(gòu)在免稅島上注冊分支機構(gòu)，而后向其他地區(qū)發(fā)行產(chǎn)品，這些產(chǎn)品就被稱為離岸金融產(chǎn)品。全球目前有20多個離岸中心，以英屬的馬恩島為例，這個島上無資本利得稅、財富稅、印花稅、遺產(chǎn)稅、資本轉(zhuǎn)讓稅等通常稅目，因而如果購買馬恩島注冊的金融產(chǎn)品擁有離岸賬戶，投資者也不用承擔(dān)這些稅收。這就是離岸產(chǎn)品的優(yōu)勢所在。

馬恩島有非常嚴(yán)格的監(jiān)管制度。在馬恩島上注冊的金融機構(gòu)一旦發(fā)生倒閉等危機，投資者可最多獲賠其賬戶金額(按市值計算)的90%，遠超過香港賠付10萬港元的規(guī)定。這對投資者來說是另一種保障。

以注冊在馬恩島的英國友誠投資(FriendsProvident)為例，這家具有175年歷史的公司最有名的是其離岸產(chǎn)品萬全智富計劃。該計劃的平臺中包含160多只精選國際投資基金。投資者可以免手續(xù)費在其中隨時任意轉(zhuǎn)換，無限次轉(zhuǎn)換，最多同時可持有10只基金。

離岸金融產(chǎn)品有兩大賣點，其一是零交易費率，相當(dāng)于提供投資者免費轉(zhuǎn)換的平臺，投資者可以利用基金做波段。而友誠為此只收取每年1.6%的費用，收取5年，5年后全部免費。其二是可以免費成立信托，用以隔離債務(wù)或者傳承遺產(chǎn)，不需要交稅。