關(guān)聯(lián)交易(Connected transaction)

關(guān)聯(lián)交易：是指關(guān)聯(lián)方直接轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為，而不論是否收取價(jià)款。

 法規(guī)釋義

根據(jù)財(cái)政部1997年5月22日頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》的規(guī)定，在企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)決策中，如果一方有能力直接或間接控制、共同控制另一方或?qū)α硪环绞┘又卮笥绊懀瑒t視其為關(guān)聯(lián)方;如果兩方或多方受同一方控制，也將其視為關(guān)聯(lián)方。

這里的控制，是指有權(quán)決定一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲取利益。所謂重大影響，是指對(duì)一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)政策有參與決策的權(quán)力、但并不決定這些政策。參與決策的途徑主要包括：在董事會(huì)或類似的權(quán)力機(jī)構(gòu)中派有代表，參與政策的制定過程，互相交換管理人員等。凡以上關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)，不論是否收取價(jià)款，均被視為關(guān)聯(lián)交易。

關(guān)聯(lián)交易在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下廣為存在，但它與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本原則卻不相吻合。按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)原則，一切企業(yè)之間的交易都應(yīng)該在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的原則下進(jìn)行，而在關(guān)聯(lián)交易中由于交易雙方存在各種各樣的關(guān)聯(lián)關(guān)系，有利益上的牽扯，交易并不是在完全公開競(jìng)爭(zhēng)的條件下進(jìn)行的。關(guān)聯(lián)交易客觀上可能給企業(yè)帶來或好或壞的影響。從有利的方面講，交易雙方因存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，可以節(jié)約大量商業(yè)談判等方面的交易成本，并可運(yùn)用行政的力量保證商業(yè)合同的優(yōu)先執(zhí)行，從而提高交易效率。從不利的方面講，由于關(guān)聯(lián)交易方可以運(yùn)用行政力量撮合交易的進(jìn)行，從而有可能使交易的價(jià)格、方式等在非競(jìng)爭(zhēng)的條件下出現(xiàn)不公正情況，形成對(duì)股東或部分股東權(quán)益的侵犯。

正是由于關(guān)聯(lián)交易的普遍存在，以及它對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況有著重要影響，因而，全面規(guī)范關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的信息披露非常有必要。

我國(guó)十分重視關(guān)聯(lián)交易的信息披露?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》對(duì)有關(guān)關(guān)聯(lián)方關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易的定義與信息披露等，都做了詳細(xì)規(guī)定。

【引用法規(guī)已失效!!!】

關(guān)聯(lián)交易(Affiliate Transaction )：

是指你所擁有的那一家公司以及你附屬的子公司和關(guān)聯(lián)人之間的交易，這種交易要受到監(jiān)管。

還有一個(gè)定義，這些公司和關(guān)聯(lián)公司及其附屬公司的交易，附屬公司，另外一家公司的董事，或者是他的總裁，或者是他的高級(jí)管理人員與甲方是一個(gè)聯(lián)系人的方式，也屬于關(guān)聯(lián)關(guān)系。聯(lián)系人是什么呢?比如親戚，這些都屬于關(guān)聯(lián)關(guān)系。對(duì)這個(gè)關(guān)聯(lián)關(guān)系的管理，關(guān)聯(lián)交易的管理應(yīng)該是保證一個(gè)公司不被掏空，對(duì)關(guān)聯(lián)關(guān)系嚴(yán)格的監(jiān)管，保證股東利益的最大化，對(duì)關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管，是保證董事不會(huì)出現(xiàn)違法違規(guī)最基本的法律規(guī)定。

內(nèi)地關(guān)聯(lián)交易

內(nèi)地上市規(guī)則中，上市公司關(guān)聯(lián)交易是指，上市公司及其控股子公司與關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)。包括但不限于下列事項(xiàng)：

(一)購(gòu)買或銷售商品;

(二)購(gòu)買或銷售除商品以外的其他資產(chǎn);

(三)提供或接受勞務(wù);

(四)代理;

(五)租賃;

(六)提供資金(包括以現(xiàn)金或?qū)嵨镄问?;

(七)擔(dān)保;

(八)管理方面的合同;

(九)研究與開發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移;

(十)許可協(xié)議;

(十一)贈(zèng)與;

(十二)債務(wù)重組;

(十三)非貨幣性交易;

(十四)關(guān)聯(lián)雙方共同投資;

(十五)交易所認(rèn)為應(yīng)當(dāng)屬于關(guān)聯(lián)交易的其他事項(xiàng)。

內(nèi)地其他有關(guān)法規(guī)中，有關(guān)關(guān)聯(lián)交易的定義還有：

A.財(cái)政部頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》中，關(guān)聯(lián)方交易是指在關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)，而不論是否收取價(jià)款。

B.證監(jiān)會(huì)頒布的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號(hào)——招股說明書》中，發(fā)行人應(yīng)披露的關(guān)聯(lián)交易主要包括：

(一)購(gòu)銷商品 ;

(二)買賣有形或無形資產(chǎn);

(三)兼并或合并法人;

(四)出讓與受讓股權(quán);

(五)提供或接受勞務(wù);

(六)代理;

(七)租賃;

(八)各種采取合同或非合同形式進(jìn)行的委托經(jīng)營(yíng)等;

(九)提供資金或資源;

(十)協(xié)議或非協(xié)議許可;

(十一)擔(dān)保;

(十二)合作研究與開發(fā)或 技術(shù)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移;

(十三)向關(guān)聯(lián)方人士支付報(bào)酬;

(十四)合作投資設(shè)立企業(yè);

(十五)合作開發(fā)項(xiàng)目;

(十六)其他對(duì)發(fā)行人有影響的重大交易。

C.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)頒布的《股份轉(zhuǎn)讓公司信息披露實(shí)施細(xì)則》中，關(guān)聯(lián)交易是指公司及其控股子公司與關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)包括但不限于下列事項(xiàng)：

(一)購(gòu)買或銷售商品;

(二)購(gòu)買或銷售除商品以外的其他資產(chǎn);

(三)提供或接受勞務(wù);

(四)代理;

(五)租賃;

(六)提供資金(包括以現(xiàn)金或?qū)嵨镄问?;

(七)擔(dān)保;

(八)管理方面的合同;

(九)研究與開發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移;

(十)許可協(xié)議;

(十一)贈(zèng)與;

(十二)債務(wù)重組;

(十三)非貨幣性交易;

(十四)關(guān)聯(lián)雙方共同投資。

D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部(2001)第1號(hào)令中，關(guān)聯(lián)交易主要包括

(一)購(gòu)銷商品;

(二)買賣有形或無形資產(chǎn)，收購(gòu)兼并;

(三)提供或接受勞務(wù)，代理，租賃，管理方 面的合同(如委托經(jīng)營(yíng)等)等;

(四)提供資金，許可協(xié)議;

(五)擔(dān)保抵押;

(六)研究與開發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移;

(七)關(guān)鍵管理人員報(bào)酬;

(八)合作投資建立企業(yè)、開發(fā)項(xiàng)目等。

香港關(guān)聯(lián)交易

香港聯(lián)交所《上市規(guī)則》中，關(guān)聯(lián)交易是指：

1、上市發(fā)行人與關(guān)聯(lián)人士的任何交易;

2、或與非關(guān)聯(lián)人士之間的某些涉及收購(gòu)或出售公司權(quán)益、以特別優(yōu)惠的條款認(rèn)購(gòu)一家公司股份、以及控權(quán)人(或其聯(lián)系人)認(rèn)購(gòu)一家公司的股份的交易;

3、上市發(fā)行人向關(guān)聯(lián)人士或符合一定條件的上市發(fā)行人及關(guān)聯(lián)人士均持有股份的一家公司提供的財(cái)務(wù)資助，以及關(guān)聯(lián)人士或符合一定條件的上市發(fā)行人及關(guān)聯(lián)人士均持有股份的一家公司向上市發(fā)行人提供的財(cái)務(wù)資助;

4、沽出、接受、轉(zhuǎn)讓、行使或不行使涉及上市發(fā)行人及關(guān)聯(lián)人士的選擇權(quán);

5、上市發(fā)行人與關(guān)聯(lián)人士就成立任何形式的合營(yíng)實(shí)體而達(dá)成任何安排或協(xié)議。

另外，根據(jù)商務(wù)印書館《英漢證券投資詞典》的解釋，關(guān)聯(lián)交易還用于套期交易。英語(yǔ)為：relationship trading。名詞。不可數(shù)。套期交易的一種方式，在開設(shè)一種證券多倉(cāng)的同時(shí)，開立同一證券的空倉(cāng)。期望通過所投資品種的基本價(jià)格變化賺取利潤(rùn)，所以有時(shí)稱為基本交易。另為：basis trading

關(guān)聯(lián)交易的決策程序

利用公司股東權(quán)利制衡機(jī)制規(guī)范關(guān)聯(lián)交易行為，可以更好地維護(hù)公司股東的合法權(quán)益不受損害。這里的制衡機(jī)制主要包括獨(dú)立董事制度和關(guān)聯(lián)方回避表決制度。 獨(dú)立董事制度在規(guī)范關(guān)聯(lián)交易中發(fā)揮著積極作用。中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于獨(dú)立董事的職權(quán)規(guī)定中也把獨(dú)立董事對(duì)關(guān)聯(lián)交易的事前認(rèn)可作為董事會(huì)、股東大會(huì)決議的前提條件?！渡鲜幸?guī)則》要求，上市公司披露關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)時(shí)，必須提供獨(dú)立董事事前認(rèn)可該交易的書面文件。

《公司法》第l25條規(guī)定：“上市公司董事與董事會(huì)會(huì)議決議事項(xiàng)所涉及的企業(yè)有關(guān)聯(lián)關(guān)系的，不得對(duì)該項(xiàng)決議行使表決權(quán)，也不得代理其他董事行使表決權(quán)。該董事會(huì)會(huì)議由過半數(shù)的無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事出席即可舉行，董事會(huì)會(huì)議所作決議須經(jīng)無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事過半數(shù)通過。出席董事會(huì)的無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事人數(shù)不足三人的，應(yīng)將該事項(xiàng)提交上市公司股東大會(huì)審議。”《上市規(guī)則》對(duì)關(guān)聯(lián)董事明確進(jìn)行了界定?！渡鲜幸?guī)則》還規(guī)定，交易金額在3000萬元以上，且占上市公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對(duì)值5%以上的關(guān)聯(lián)交易，除應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露外，還應(yīng)聘請(qǐng)具有證券、期貨業(yè)務(wù)資格的中介機(jī)構(gòu)，對(duì)交易標(biāo)的進(jìn)行評(píng)估和審計(jì)，并將該交易提交股東大會(huì)審議。上市公司股東大會(huì)審議關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)時(shí)，關(guān)聯(lián)股東應(yīng)當(dāng)回避表決。

關(guān)聯(lián)交易的信息披露

正是由于關(guān)聯(lián)交易使關(guān)聯(lián)者之間在定價(jià)過程中具有一定程度的靈活性，公司的控股股東、實(shí)際控制人或影響者可能利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移利益。因此，全面規(guī)范關(guān)聯(lián)交易及其信息披露便成為保障關(guān)聯(lián)交易公平與公正的關(guān)鍵。關(guān)聯(lián)交易信息披露的根本目的在于使之具備相同于無關(guān)聯(lián)交易的公開與公平性質(zhì)，確保關(guān)聯(lián)者沒有獲得在無關(guān)聯(lián)狀態(tài)下無法獲得的不當(dāng)利益，以確保該項(xiàng)交易對(duì)公司及股東是公平和合理的。同時(shí)為投資者對(duì)該項(xiàng)交易行使表決權(quán)提供信息基礎(chǔ)，使投資者在了解關(guān)聯(lián)交易真實(shí)內(nèi)容的基礎(chǔ)上作出投資決策，增強(qiáng)對(duì)證券市場(chǎng)透明度的信心。

上市公司關(guān)聯(lián)交易披露規(guī)則的核心是界定關(guān)聯(lián)交易和關(guān)聯(lián)人的范圍。將可能利用關(guān)聯(lián)關(guān)系實(shí)現(xiàn)在無關(guān)聯(lián)者之間不可能發(fā)生的交易活動(dòng)的人士都包括在內(nèi)，以維護(hù)公平交易秩序。我國(guó)滬深證券交易所《上市規(guī)則》規(guī)定，上市公司的關(guān)聯(lián)交易是指上市公司或其控股子公司與上市公司關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源和義務(wù)的事項(xiàng)。關(guān)聯(lián)人包括關(guān)聯(lián)法人和關(guān)聯(lián)自然人，在《上市規(guī)則》中對(duì)關(guān)聯(lián)法人和關(guān)聯(lián)自然人的范圍給予了明確定義。同時(shí)，規(guī)定了潛在關(guān)聯(lián)人的條件，即因與上市公司的關(guān)聯(lián)人簽署協(xié)議或作出安排，在協(xié)議生效或安排生效后，或在未來l2個(gè)月內(nèi)具有前述關(guān)聯(lián)法人或關(guān)聯(lián)自然人的規(guī)定情形之一的：以及過去l2個(gè)月內(nèi)，曾經(jīng)具有前述關(guān)聯(lián)法人或關(guān)聯(lián)自然人的規(guī)定情形之一的，都被視為潛在關(guān)聯(lián)人?！渡鲜幸?guī)則》還規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、交易所或上市公司根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則，可以認(rèn)定其他與上市公司有特殊關(guān)系，可能造成上市公司對(duì)其利益傾斜的自然人和法人為關(guān)聯(lián)人，從而應(yīng)履行相應(yīng)的關(guān)聯(lián)交易決策和披露程序。

《上市規(guī)則》對(duì)關(guān)聯(lián)交易須及時(shí)披露的數(shù)額、計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)和披露內(nèi)容都進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定。