股票發(fā)行定義

股票發(fā)行是指符合條件的發(fā)行人以籌資或?qū)嵤┕衫峙錇槟康?，按照法定的程序，向投資者或原股東發(fā)行股份或無(wú)償提供股份的行為。

 股票發(fā)行方式

股票在上市發(fā)行前，上市公司與股票的代理發(fā)行證券商簽定代理發(fā)行合同，確定股票發(fā)行的方式，明確各方面的責(zé)任。股票代理發(fā)行的方式按發(fā)行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同，一般分為包銷(xiāo)發(fā)行方式和代理發(fā)行方式兩種。

1.包銷(xiāo)發(fā)行方式。是由代理股票發(fā)行的證券商一次性將上市公司所新發(fā)行的全部或部分股票承購(gòu)下來(lái)，并墊支相當(dāng)股票發(fā)行價(jià)格的全部資本。

由于金融機(jī)構(gòu)一般都有較雄厚的資金，可以預(yù)先墊支，以滿足上市公司急需大量資金的需要，所以上市公司一般都愿意將其新發(fā)行的股票一次性轉(zhuǎn)讓給證券商包銷(xiāo)。如果上市公司股票發(fā)行的數(shù)量太大，一家證券公司包銷(xiāo)有困難，還可以由幾家證券公司聯(lián)合起來(lái)包銷(xiāo)。

2.代銷(xiāo)發(fā)行方式。是由上市公司自己發(fā)行，中間只委托證券公司代為推銷(xiāo)，證券公司代銷(xiāo)證券只向上市公司收取一定的代理手續(xù)費(fèi)。

股票上市的包銷(xiāo)發(fā)行方式，雖然上市公司能夠在短期內(nèi)籌集到大量資金，以應(yīng)付資金方面的急需。但一般包銷(xiāo)出去的證券，證券承銷(xiāo)商都只按股票的一級(jí)發(fā)行價(jià)或更低的價(jià)格收購(gòu)，從而不免使上市公司喪失了部分應(yīng)有的收獲。代銷(xiāo)發(fā)行方式對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，雖然相對(duì)于包銷(xiāo)發(fā)行方式能或獲得更多的資金，但整個(gè)酬款時(shí)間可能很長(zhǎng)，從而不能使上市公司及時(shí)的得到自己所需的資金。

另外，為了股票一上市就給公眾一個(gè)大有潛力、蒸蒸日上的深刻印象，上市公司在選擇股票上市的時(shí)機(jī)時(shí)，經(jīng)常會(huì)考慮以下幾方面的因素：

(1)在籌備的當(dāng)時(shí)及可預(yù)計(jì)的未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)， 股市行情看好。

(2)要在為未來(lái)一年的業(yè)務(wù)做好充分鋪墊，使公眾普遍能預(yù)計(jì)到企業(yè)來(lái)年比今年會(huì)更好的情況下上市;不要在公司達(dá)到頂峰，又看不出未來(lái)會(huì)有大的發(fā)展變化的情況下上市，或給公眾一個(gè)成長(zhǎng)公司的印象。

(3)要在公司內(nèi)部管理制度，派息、分紅制度，職工內(nèi)部分配制度已確定，未來(lái)發(fā)展大政方針已明確以后上市，這樣會(huì)給交易所及公眾一個(gè)穩(wěn)定的感覺(jué)，否則，上市后的變動(dòng)不僅會(huì)影響股市，嚴(yán)重的還可能造成暫停上市。

投資者在考察一家準(zhǔn)備上市的公司時(shí)，看一看并分析一下它的發(fā)行方式以及上市時(shí)間的成熟與否，有時(shí)也能讓我們看出一些比讀它的上市公告書(shū)所能了解的更深一層的信息。

股票發(fā)行人必須是具有股票發(fā)行資格的股份有限公司，股份有限公司發(fā)行股票，必須符合一定的條件。我國(guó)《股票發(fā)行與交易管理暫行條件》對(duì)新設(shè)立股份有限公司公開(kāi)發(fā)行股票，原有企業(yè)改組設(shè)立股份有限公司公開(kāi)發(fā)行股票、增資發(fā)行股票及定向募集公司公開(kāi)發(fā)行股票的條件分別作出了具體的規(guī)定。

新設(shè)立股份有限公司公開(kāi)發(fā)行股票的條件

(一)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策;

(二)公司發(fā)行的普通股只限一種，同股同權(quán);

(三)發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行的股本總額的百分之三十五;

(四)在公司擬發(fā)行的股本總額中，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的部分不少于人民幣三千萬(wàn)元，但是國(guó)家另有規(guī)定的除外;

(五)向社會(huì)公眾發(fā)行的部分不少于公司擬發(fā)行的股本總額的百分之二十五，其中公司職工認(rèn)購(gòu)的股本數(shù)額不得超過(guò)擬向社會(huì)公眾發(fā)行的股本總額的百分之十;公司擬發(fā)行的股本總額超過(guò)人民幣四億元的，證監(jiān)會(huì)按照規(guī)定可酌情降低向社會(huì)公眾發(fā)行的

部分的比例，但是，最低不少于公司擬發(fā)行的股本總額的百分之十五;

(六)發(fā)行人在近三年內(nèi)沒(méi)有重大違法行為;

(七)證券委規(guī)定的其他條件。