資產(chǎn)質(zhì)量的定義

資產(chǎn)質(zhì)量，是指特定資產(chǎn)在企業(yè)管理的系統(tǒng)中發(fā)揮作用的質(zhì)量，具體表現(xiàn)為變現(xiàn)質(zhì)量、被利用質(zhì)量、與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量以及為企業(yè)發(fā)展目標(biāo)做出貢獻(xiàn)的質(zhì)量等方面。

 資產(chǎn)質(zhì)量的分類

一、按照賬面價(jià)值等金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)

按照賬面價(jià)值等金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括企業(yè)的貨幣資金。這是因?yàn)?，作為?duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)王秀麗張新民充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品，企業(yè)的貨幣資金會(huì)自動(dòng)地與任一時(shí)點(diǎn)的貨幣購(gòu)買力相等。因此，我們可以認(rèn)為，企業(yè)在任一時(shí)點(diǎn)的貨幣資產(chǎn)，均會(huì)按照賬面等金額實(shí)現(xiàn)其價(jià)值。

二、按照低于賬面價(jià)值的金額貶值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)

按照低于賬面價(jià)值的金額貶值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，是指那些賬面價(jià)值量較高，而其變現(xiàn)價(jià)值量或被進(jìn)一步利用的潛在價(jià)值量較低的資產(chǎn)。這類資產(chǎn)主要涉及：

1、短期債權(quán)。這里的短期債權(quán)，包括應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款等。由于存在發(fā)生壞賬的可能性，因此，短期債權(quán)注定要以低于賬面的價(jià)值量進(jìn)行回收。企業(yè)計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備雖然在一定程度上考慮了短期債權(quán)的貶值因素。但是，由于大多數(shù)企業(yè)采用應(yīng)收賬款余額百分比法(較為詳細(xì)的企業(yè)則采用賬齡分析法)或銷售收入百分比法，因此這種分析仍然難以恰當(dāng)?shù)胤从硞鶛?quán)資產(chǎn)的質(zhì)量。這是因?yàn)?，受各種因素的制約，企業(yè)對(duì)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提的百分比的確定不一定能夠反映債權(quán)的貶值程度—— 整齊劃一的一個(gè)或若干個(gè)壞賬計(jì)提百分比恰恰忽略了決定債權(quán)質(zhì)量的首要方面：特定債務(wù)人的償債能力。我們這樣認(rèn)識(shí)，并不是要否認(rèn)企業(yè)對(duì)外披露債權(quán)時(shí)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備對(duì)信息使用者判斷企業(yè)債權(quán)質(zhì)量的積極作用。而是要說(shuō)明，對(duì)債權(quán)質(zhì)量的分析，僅僅靠壞賬準(zhǔn)備披露的數(shù)字是不夠的。必須結(jié)合企業(yè)債務(wù)人的情況(如地區(qū)構(gòu)成、所有制構(gòu)成等)進(jìn)一步分析。

2、部分短期投資。短期投資，是指能夠隨時(shí)變現(xiàn)并且持有時(shí)間不準(zhǔn)備超過(guò)一年的投資。企業(yè)計(jì)提的短期投資損失(即投資跌價(jià))準(zhǔn)備，反映了企業(yè)對(duì)其自己的短期投資跌價(jià)(貶值)的認(rèn)識(shí)。在存在公開(kāi)市場(chǎng)的情況下，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表日有關(guān)證券的收盤價(jià)可以作為企業(yè)計(jì)提的短期投資損失(即投資跌價(jià))準(zhǔn)備參照資料。應(yīng)該說(shuō)，以此參照資料計(jì)提的短期投資損失(即投資跌價(jià))準(zhǔn)備，比較恰當(dāng)?shù)胤从沉似髽I(yè)短期投資的貶值或跌價(jià)的程度。

3、部分存貨。企業(yè)保有存貨，主要目的是使其增值。但是，從企業(yè)管理的實(shí)踐來(lái)看，由于各種原因，企業(yè)的部分存貨會(huì)以低于其賬面價(jià)值的金額變現(xiàn)。在會(huì)計(jì)上，對(duì)貶值存貨的處理采取計(jì)提損失(即跌價(jià))準(zhǔn)備的方法。對(duì)于信息使用者而言，在對(duì)存貨質(zhì)量進(jìn)行分析、判斷時(shí)，除了考慮企業(yè)披露的存貨跌價(jià)損失準(zhǔn)備以外，還應(yīng)結(jié)合對(duì)企業(yè)存貨構(gòu)成的分析、存貨周轉(zhuǎn)率的分析以及現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量中“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”金額與利潤(rùn)表中“銷售收入”或“營(yíng)業(yè)收入”金額的對(duì)比情況進(jìn)行綜合分析。

4、部分長(zhǎng)期投資。關(guān)于長(zhǎng)期投資的質(zhì)量，我們有如下認(rèn)識(shí)：

(1)企業(yè)“長(zhǎng)期投資”項(xiàng)目的金額，在很大程度上代表企業(yè)長(zhǎng)期不能直接控制的資產(chǎn)流出。從股權(quán)投資的情況看，對(duì)無(wú)重大影響投資，投資方僅有到期收取受資企業(yè)按其經(jīng)營(yíng)狀況好壞而發(fā)放股利的權(quán)力;對(duì)重大影響和控股投資，雖然投資方對(duì)受資方的經(jīng)營(yíng)決策有重大影響力或控制權(quán)，但投資企業(yè)與受資企業(yè)畢竟是兩個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，這兩種權(quán)力的行使與直接支配有關(guān)資源仍有距離。對(duì)債權(quán)投資而言，投資者將定期收取利息、到期收回本金。由于其持有目的的長(zhǎng)期性，因而正常情況下在債權(quán)到期前企業(yè)不會(huì)通過(guò)轉(zhuǎn)讓或直接從債務(wù)人手中收回債權(quán)。

(2)企業(yè)的“長(zhǎng)期投資”項(xiàng)目，代表的是企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)區(qū)域。對(duì)股權(quán)投資而言，在企業(yè)采取有限責(zé)任制的條件下，投資方的股權(quán)投資，一般不能從被投資方撤出。投資方如果期望將手中持有的股權(quán)投資變現(xiàn)，就只能轉(zhuǎn)讓其股權(quán)。而轉(zhuǎn)讓投資不僅取決于轉(zhuǎn)出方的意志，還取決于轉(zhuǎn)入方(購(gòu)買轉(zhuǎn)出方的投資的企業(yè))的意愿與雙方的討價(jià)還價(jià)。這就使得投資方在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的損益難以預(yù)料。在投資收益的取得方面，股權(quán)投資方獲取股權(quán)投資收益的條件有：①被投資企業(yè)有可供分配的利潤(rùn);②被投資企業(yè)有用于利潤(rùn)分配的現(xiàn)金，即企業(yè)有足夠的現(xiàn)金支付股利。

顯然，上述兩個(gè)方面的因素只有同時(shí)滿足，投資方才能獲得投資收益。對(duì)債權(quán)投資而言，雖然投資者按照約定，將定期收取利息、到期收回本金。但是，債務(wù)方能否定期支付利息、到期償還本金，取決于債務(wù)方在需要償債的時(shí)點(diǎn)有沒(méi)有足夠的現(xiàn)金。

(3)長(zhǎng)期投資收益的增加往往是引起企業(yè)業(yè)貨幣狀況惡化的因素。企業(yè)的長(zhǎng)期投資收益，就債權(quán)投資來(lái)說(shuō)，其投資收益為定期收取的利息。在西方國(guó)家，當(dāng)企業(yè)購(gòu)買債券時(shí)，通常半年或一年收取一次利息。對(duì)其他債權(quán)投資收益的收取則決于投資協(xié)議。但一般不會(huì)遲于債權(quán)到期目，企業(yè)將收取全部利息收益。從各國(guó)的情況看，除購(gòu)買國(guó)債等少數(shù)債券的利息收益為免稅收益外，其他債權(quán)投資收益—— 利息收益均應(yīng)納稅。如我國(guó)稅法明確規(guī)定企業(yè)的應(yīng)納稅所得額的計(jì)算采用權(quán)責(zé)發(fā)生制。按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確認(rèn)的收益既可能對(duì)應(yīng)債權(quán)增加，又可對(duì)應(yīng)貨幣增加，還可對(duì)應(yīng)債務(wù)減少。對(duì)投資收益— —利息收益的確定，大多數(shù)情況是利息收益與債權(quán)首先對(duì)應(yīng)，同時(shí)增加。

因此，在投資收益的確定先于利息的收取時(shí)，如果企業(yè)對(duì)此部分收益上繳所得稅，將導(dǎo)致其財(cái)務(wù)狀況惡化。就股權(quán)投資收益而言，在權(quán)益法確認(rèn)投資收益時(shí)，企業(yè)所確認(rèn)的投資收益，總會(huì)大干企業(yè)收回的股利。這樣，企業(yè)(投資方)在利潤(rùn)分配與投資收益相對(duì)應(yīng)的規(guī)模超過(guò)其收回的股利時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)利潤(rùn)分配的規(guī)模所需貨幣大干收回貨幣的情況。為了揭示企業(yè)長(zhǎng)期投資的貶值因素，企業(yè)可以在其產(chǎn)負(fù)債表中計(jì)提長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備。對(duì)于信息使用者而言，在對(duì)長(zhǎng)期投資質(zhì)量進(jìn)行分析、判斷時(shí)，還應(yīng)結(jié)合對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期投資與方向構(gòu)成的分析、報(bào)表附注中對(duì)長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備的計(jì)提說(shuō)明、利潤(rùn)表中投資收益與投資規(guī)模的聯(lián)系的分析、現(xiàn)金流量表中投資活動(dòng)現(xiàn)金流量中“取得投資收益所收到的現(xiàn)金”金額與利潤(rùn)表中投資收益金額的對(duì)比情況進(jìn)行綜合分析。

5、部分固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)體現(xiàn)了企業(yè)的技術(shù)裝備水平。在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的條件下，企業(yè)一般不會(huì)將其正在使用中的固定資產(chǎn)對(duì)外出售。因此，企業(yè)固定資產(chǎn)的質(zhì)量主要體現(xiàn)在被企業(yè)進(jìn)一步利用的質(zhì)量上。但是，在歷史成本原則下，持續(xù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表通常將提供固定資產(chǎn)的原值、累計(jì)折舊以及固定資產(chǎn)凈值。受企業(yè)折舊政策的制約，企業(yè)披露的固定資產(chǎn)凈值不可能反映在資產(chǎn)負(fù)債表日，相應(yīng)固定資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的實(shí)際“價(jià)值”。實(shí)際上，企業(yè)的固定資產(chǎn)中，有相當(dāng)一部分將在未來(lái)增值，如企業(yè)的房地產(chǎn)等。但企業(yè)也有相當(dāng)一部分固定資產(chǎn)正在快速貶值，如技術(shù)含量較高、技術(shù)進(jìn)步較快的高科技資產(chǎn)。但是，正在貶值的資產(chǎn)的貶值量與正在增值的資產(chǎn)的增值量不存在恰好相等的關(guān)系。因此，在對(duì)企業(yè)固定資產(chǎn)的質(zhì)量進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)固定資產(chǎn)的構(gòu)成、已經(jīng)使用年限、企業(yè)的折舊政策等進(jìn)行綜合分析。

6、純攤銷性的“資產(chǎn)”。純攤銷性的“資產(chǎn)”，是指那些由于應(yīng)計(jì)制原則的要求而暫作“資產(chǎn)”處理的有關(guān)項(xiàng)目，包括待攤費(fèi)用、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用等項(xiàng)目。除個(gè)別項(xiàng)目有可能包含對(duì)企業(yè)未來(lái)有利的資產(chǎn)性質(zhì)的內(nèi)容外，上述項(xiàng)目的主體并不能為企業(yè)未來(lái)提供實(shí)質(zhì)性幫助，沒(méi)有實(shí)際利用價(jià)值。因此，上述各項(xiàng)“資產(chǎn)”的實(shí)際價(jià)值趨近于零。

三、按照高于賬面價(jià)值的金額增值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)

按照高于賬面價(jià)值的金額增值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)，是指那些賬面價(jià)值量較低，而其變現(xiàn)價(jià)值量或被進(jìn)一步利用的潛在價(jià)值量(可以用資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值或公允價(jià)值來(lái)計(jì)量)較高的資產(chǎn)。這類資產(chǎn)主要包括：

1、大部分存貨。對(duì)于以商品經(jīng)營(yíng)為主的制造業(yè)企業(yè)和商品流通企業(yè)，其主要經(jīng)營(yíng)與銷售的商品就是企業(yè)的存貨。因此，企業(yè)的大部分存貨應(yīng)該按照高于賬面價(jià)值的金額增值實(shí)現(xiàn)。

2、部分對(duì)外投資。從總體上來(lái)說(shuō)，企業(yè)的對(duì)外投資應(yīng)該實(shí)現(xiàn)增值。但是，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的歷史成本原則與穩(wěn)健原則均要求企業(yè)對(duì)那些能夠增值的對(duì)外投資以較低的歷史成本來(lái)對(duì)外披露。

3、部分固定資產(chǎn)。前已述及，企業(yè)的部分固定資產(chǎn)可以增值。同樣，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的歷史成本原則與穩(wěn)健原則均要求企業(yè)對(duì)那些能夠增值的固定資產(chǎn)以較低的歷史成本來(lái)對(duì)外披露。

4、賬面上未體現(xiàn)凈值，但可以增值實(shí)現(xiàn)的“表外資產(chǎn)”。賬面上未體現(xiàn)凈值，但可以增值實(shí)現(xiàn)的“表外資產(chǎn)”，是指那些因會(huì)計(jì)處理原因或計(jì)量手段的限制而未能在資產(chǎn)負(fù)債表中體現(xiàn)凈值，但可以為企業(yè)在未來(lái)作出貢獻(xiàn)的資產(chǎn)項(xiàng)目。主要包括：

(1)已經(jīng)提足折舊、但企業(yè)仍然繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)。已經(jīng)提足折舊、但企業(yè)仍然繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)，在資產(chǎn)負(fù)債表上由于其歷史成本與累計(jì)折舊相等而未能體現(xiàn)出凈值。企業(yè)的建筑物以及設(shè)備、生產(chǎn)線等有可能出現(xiàn)這種情況。這類資產(chǎn)由于其對(duì)企業(yè)有未來(lái)利用價(jià)值，因而是企業(yè)實(shí)實(shí)在在的資產(chǎn)。

(2)企業(yè)正在使用，但已經(jīng)作為低值易耗品一次攤銷到費(fèi)用中去、資產(chǎn)負(fù)債表上未體現(xiàn)價(jià)值的資產(chǎn)。與已經(jīng)提足折舊、但企業(yè)仍然繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)一樣，企業(yè)正在使用，但已經(jīng)作為低值易耗品一次銷到費(fèi)用中去、資產(chǎn)負(fù)債表上未體現(xiàn)價(jià)值的資產(chǎn)，由于其對(duì)企業(yè)有未來(lái)利用價(jià)值，因而也是企業(yè)的資產(chǎn)。

(3)已經(jīng)成功的研究和開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的成果。按照一般的會(huì)計(jì)處理慣例，在企業(yè)的研究和開(kāi)發(fā)支出，一般作為支出當(dāng)期的費(fèi)用處理。這樣，已經(jīng)成功的研究和開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的成果，將游離于報(bào)表之外而存在。這種情況經(jīng)常出現(xiàn)于重視研究和開(kāi)發(fā)、歷史悠久的企業(yè)。

(4)人力資源。企業(yè)的人力資源是企業(yè)最重要的一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)。美國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則業(yè)已將人力資源列入無(wú)形資產(chǎn)。遺憾的是，目前財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)還難以將人力資源作為一項(xiàng)資產(chǎn)來(lái)納入企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表。了解、分析企業(yè)人力資源的質(zhì)量應(yīng)該成為對(duì)企業(yè)整體資源分析的重要內(nèi)容。上述分析表明，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的整體把握，應(yīng)當(dāng)結(jié)合表內(nèi)因素與表外因素綜合分析。

資產(chǎn)質(zhì)量的分析方法

1)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析法。資產(chǎn)分為流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、其他資產(chǎn)(含無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn))等四個(gè)部分;每一部分資產(chǎn)又可進(jìn)一步分成若干項(xiàng)日和明細(xì)。因此，分析這些資產(chǎn)之間相互所占比重，能較直觀地反映出資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理、是否有效的內(nèi)涵。例如分析總資產(chǎn)中流動(dòng)資產(chǎn)同固定資產(chǎn)所占比重，如果固定資產(chǎn)比重偏高，則會(huì)削弱營(yíng)運(yùn)資金的作用。如果固定資產(chǎn)比重偏低，則企業(yè)發(fā)展缺乏后勁。分析流動(dòng)資產(chǎn)中結(jié)算資產(chǎn)和存貨資產(chǎn)所占比重，如果結(jié)算資產(chǎn)比重太高，容易發(fā)生不良資產(chǎn)，潛在的風(fēng)險(xiǎn)也越大。分析存貨資產(chǎn)時(shí)，庫(kù)存商品(產(chǎn)成品)本是保證商品經(jīng)營(yíng)的物質(zhì)條件，但應(yīng)進(jìn)一步分析其中適銷對(duì)路、呆滯積壓、殘損變質(zhì)等各占的比例。在采用結(jié)構(gòu)分析的同時(shí)。還可采用比率法作補(bǔ)充。如：(1)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率。計(jì)算企業(yè)本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額同年初資產(chǎn)總額的比率，來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)?？偭可蠑U(kuò)張的程度。(2)固定資產(chǎn)成新率。計(jì)算當(dāng)期平均固定資產(chǎn)凈值同平均固定資產(chǎn)原值的比率，來(lái)評(píng)價(jià)固定資產(chǎn)更新的快慢程度和持續(xù)發(fā)展的能力。(3)存貨周轉(zhuǎn)率。計(jì)算企業(yè)一定時(shí)期銷售成本與平均存貨的比率，來(lái)評(píng)價(jià)存貨資產(chǎn)的流動(dòng)性和存貨資金占用量的合理性。(4)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率。計(jì)算企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)銷售收入同平均應(yīng)收帳款余額的比率，來(lái)評(píng)價(jià)應(yīng)收帳款的流動(dòng)速度，是否會(huì)產(chǎn)生呆死帳，成為壞帳損失。

2)現(xiàn)金流動(dòng)分析法。貨幣資金是資產(chǎn)中最為活躍又時(shí)常變動(dòng)的資產(chǎn)?，F(xiàn)金流量信息能夠反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況是否良好，資金是否短缺，資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)劣，企業(yè)償付能力大小等重要內(nèi)容，從而為投資者、債權(quán)人、企業(yè)管理者、提供非常有用的信息。如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和總的凈流量分別與主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益和凈利潤(rùn)進(jìn)行比較分析，就能判斷分析企業(yè)財(cái)務(wù)成果和資產(chǎn)質(zhì)量的狀況。一般說(shuō)，沒(méi)有相應(yīng)現(xiàn)金凈流入的利潤(rùn)，其質(zhì)量不是可靠的。如果企業(yè)現(xiàn)金凈流量長(zhǎng)期低于凈利潤(rùn)，就意味著與已經(jīng)確認(rèn)為對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)可能屬于不能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量的虛擬資產(chǎn)。如果企業(yè)的銀根長(zhǎng)期很緊，現(xiàn)金流量經(jīng)常是支大于收，則說(shuō)明該企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量處于惡化狀態(tài)。

3)虛擬資產(chǎn)、不良資產(chǎn)剔除法。這是把虛擬資產(chǎn)、不良資產(chǎn)從資產(chǎn)中剝離出來(lái)后進(jìn)行分析的方法，實(shí)質(zhì)上是對(duì)企業(yè)存在的實(shí)有損失和或有損失進(jìn)行界定。首先是進(jìn)行排隊(duì)分析，統(tǒng)計(jì)出虛擬資產(chǎn)和不良資產(chǎn)帳面值。然后進(jìn)行分析比較：(1)把虛擬資產(chǎn)加不良資產(chǎn)之和同年末總資產(chǎn)相比，來(lái)測(cè)試資產(chǎn)中的損失程度。(2)將剔除虛擬資產(chǎn)、不良資產(chǎn)后的資產(chǎn)總額同負(fù)債相比，計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率，以真實(shí)地反映企業(yè)負(fù)債償還能力和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)程度。(3)將虛擬資產(chǎn)、不良資產(chǎn)之和同凈資產(chǎn)比較，如果虛擬資產(chǎn)、不良資產(chǎn)之和接近或超過(guò)凈資產(chǎn)，說(shuō)明企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力可能有問(wèn)題，也不排除過(guò)去人為夸大利潤(rùn)而形成“資產(chǎn)泡沫”。但最終是要落實(shí)到加強(qiáng)對(duì)虛擬資產(chǎn)、不良資產(chǎn)的管理和處理，杜絕虛擬資產(chǎn)的存在，壓縮不良資產(chǎn)，盡量減少資產(chǎn)損失。

4)資產(chǎn)同相關(guān)會(huì)計(jì)要素綜合分析法。企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，會(huì)計(jì)六大要素(資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、支出、利潤(rùn))都在發(fā)生變化。因此，分析資產(chǎn)質(zhì)量。應(yīng)與其他會(huì)計(jì)要素相結(jié)合。平時(shí)常用的方法有：(1)總資產(chǎn)報(bào)酬率。計(jì)算企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)獲得報(bào)酬總額(利潤(rùn)總額加利息支出)與平均資產(chǎn)總額的比率，來(lái)檢測(cè)企業(yè)投入產(chǎn)出的配比關(guān)系與實(shí)效。一般說(shuō)。資產(chǎn)質(zhì)量越好，投入產(chǎn)出的效能也越佳。(2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。計(jì)算企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)銷售收入同平均資產(chǎn)總額的比值。一般情況下，周轉(zhuǎn)速度越快，銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越離。(3)流動(dòng)比率。計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率，來(lái)反映企業(yè)短期債務(wù)的償還能力。流動(dòng)比率是測(cè)評(píng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的重要指標(biāo)。目前不少國(guó)有企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金出現(xiàn)負(fù)值，即流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債，從而也反映出資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理性和流動(dòng)負(fù)債及時(shí)償還的風(fēng)險(xiǎn)性。(4)長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率。計(jì)算企業(yè)所有者權(quán)益與長(zhǎng)期負(fù)債之和同固定資產(chǎn)與長(zhǎng)期投資之和的比率，分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來(lái)測(cè)評(píng)企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期資本的平衡性與協(xié)調(diào)性，是否會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從理論上講，該指標(biāo)≥100%較好，即長(zhǎng)期資本要大于長(zhǎng)期資產(chǎn)。

資產(chǎn)質(zhì)量的評(píng)價(jià)分析

一、資產(chǎn)獲利能力評(píng)價(jià)

一般來(lái)說(shuō)，在評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力時(shí)常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)有銷售毛利率、銷售凈利率、凈值報(bào)酬率、總資產(chǎn)收益率等指標(biāo)，筆者認(rèn)為雖然這四個(gè)指標(biāo)在一定程度上都能體現(xiàn)企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的獲取利潤(rùn)的能力，但是比較而言，用總資產(chǎn)收益率來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力最恰當(dāng)，最能反映企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量。這是因?yàn)椋?/p>

1.銷售毛利率主要體現(xiàn)企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)獲取毛利的能力。銷售毛利率一(主營(yíng)業(yè)務(wù)收入一主營(yíng)業(yè)務(wù)成本)÷ 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100 ，該公式反映每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入能為企業(yè)帶來(lái)多少毛利潤(rùn)。銷售毛利率高表明企業(yè)的產(chǎn)品或提供的勞務(wù)競(jìng)爭(zhēng)能力強(qiáng)，也可能是該產(chǎn)品或行業(yè)是暴利產(chǎn)品或暴利行業(yè)。該產(chǎn)品或服務(wù)的獲利能力強(qiáng)，是資產(chǎn)獲利能力強(qiáng)的必要條件。

2.銷售凈利率主要體現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)獲取凈利的能力，該能力在一定程度上代表了企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)管理水平銷售凈利率一凈利潤(rùn)÷ 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×10O ，該公式反映每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入最終能為企業(yè)帶來(lái)多少凈利潤(rùn)。銷售凈利率高說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)獲取凈利的能力強(qiáng)。由于凈利潤(rùn)是企業(yè)總收入與總耗費(fèi)的差額， 因此銷售凈利率往往代表企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)管理水平。

3.凈值報(bào)酬率主要反映投資者投入的資本及其積累獲得凈利潤(rùn)的能力凈值報(bào)酬率一凈利潤(rùn)÷所有者權(quán)益平均額×100 ，該公式反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)者運(yùn)營(yíng)投資者投入資本及其積累的效果。該指標(biāo)不但反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)管理水平，而且也體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)者運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿為投資者賺取超額回報(bào)的能力。

4.總資產(chǎn)收益率從總體上反映了企業(yè)資產(chǎn)的利用效果，說(shuō)明企業(yè)運(yùn)用其全部資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力總資產(chǎn)收益率：息稅前利潤(rùn)÷ 平均資產(chǎn)總額×10O，該公式可理解為運(yùn)用每百元資產(chǎn)能夠獲取多少利潤(rùn)。該公式不考慮利息費(fèi)用和稅收因素，涵蓋企業(yè)全部資產(chǎn)，不問(wèn)資產(chǎn)來(lái)源渠道，考察角度全面， 因而最直接、最全面、最真實(shí)地反映了企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果及其獲取利潤(rùn)的能力，是體現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量的最佳指標(biāo)之一。

因此，在評(píng)價(jià)資產(chǎn)的整體獲利能力時(shí)，應(yīng)該重點(diǎn)比較和分析總資產(chǎn)收益率指標(biāo)，同時(shí)適當(dāng)兼顧銷售毛利率、銷售凈利率和凈值報(bào)酬率等指標(biāo)。

二、企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)

營(yíng)運(yùn)能力指的是企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)運(yùn)行能力，通?？梢杂每傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率這五個(gè)財(cái)務(wù)比率來(lái)對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行逐層分析。營(yíng)運(yùn)能力反映企業(yè)資產(chǎn)和利用的效率， 營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)的企業(yè)，有助于獲利能力的增長(zhǎng)，進(jìn)而保證企業(yè)具備良好的償債能力，岡此高質(zhì)量的資產(chǎn)必定體現(xiàn)為高效的營(yíng)運(yùn)能力。

1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷ 平均資產(chǎn)總額×100 ?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額，體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度，全面反映企業(yè)全部資產(chǎn)質(zhì)量和利用效率。一般來(lái)說(shuō)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表示企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理得越好，取得的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入就越多，資產(chǎn)的利用效率就越高，周轉(zhuǎn)速度就越快。

2.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用效率的另一主要指標(biāo)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷ 平均流動(dòng)資產(chǎn)總額×100 。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，即流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率。周轉(zhuǎn)率越高，表明流動(dòng)資產(chǎn)創(chuàng)造的收入多，實(shí)現(xiàn)的價(jià)值高，企業(yè)的贏利能力就強(qiáng)，流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量就高?！? 般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說(shuō)明企業(yè)在資產(chǎn)的利用上取得了三方面的成績(jī)：合理持有貨幣資金，應(yīng)收賬款回收快，存貨周轉(zhuǎn)快。

3.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。固定資產(chǎn)是企業(yè)的一類重要資產(chǎn)， 在總資產(chǎn)中占有較大比重，更重要的是固定資產(chǎn)的生產(chǎn)能力，關(guān)系到企業(yè)產(chǎn)品的產(chǎn)量和質(zhì)量，進(jìn)而關(guān)系到企業(yè)的贏利能力。所以固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率如何，對(duì)企業(yè)至關(guān)重要。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就是用來(lái)反映其利用效率的指標(biāo)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷平均固定資產(chǎn)凈值×100%。企業(yè)要想提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，就應(yīng)加強(qiáng)對(duì)固定資產(chǎn)的管理，做到固定資產(chǎn)投資規(guī)模得當(dāng)、結(jié)構(gòu)合理。規(guī)模過(guò)大，造成設(shè)備閑置，形成資產(chǎn)浪費(fèi)，固定資產(chǎn)使用效率下降;規(guī)模過(guò)小，生產(chǎn)能力小，形不成規(guī)模效益。

4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度，是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充說(shuō)明。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額÷應(yīng)收賬款平均余額×100 ，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低。周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)收賬迅速，賬齡期限較短，可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失，從而相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益，因此，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率高，代表應(yīng)收賬款的質(zhì)量較高。當(dāng)然，周轉(zhuǎn)率太高，也不利于企業(yè)擴(kuò)大銷售，提高產(chǎn)品市場(chǎng)占有率。

5.存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充說(shuō)明，是評(píng)價(jià)企業(yè)從取得存貨，投入生產(chǎn)到銷售收回等各個(gè)環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率一銷售成本÷ 平均存貨×100 ，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)一360天÷ 存貨周轉(zhuǎn)率。存貨是流動(dòng)資產(chǎn)中最重要的組成部分之一，它不僅金額比重大， 而且增值能力強(qiáng)。因此，存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，直接影響到企業(yè)的償債能力及獲利能力。一般來(lái)說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)率越高，則存貨積壓的風(fēng)險(xiǎn)就越小，資金使用效率就越高，存貨質(zhì)量高。相反，存貨周轉(zhuǎn)率低，說(shuō)明企業(yè)在存貨管理上存在較多問(wèn)題，存貨質(zhì)量較差。

三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各類資產(chǎn)之間構(gòu)成的比例關(guān)系。資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率在很大程度上取決于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理，即資源配置是否符合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)內(nèi)在需求，因此資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理與否直接影響企業(yè)資產(chǎn)的獲利能力。

1.流動(dòng)資產(chǎn)比率。流動(dòng)資產(chǎn)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例關(guān)系。流動(dòng)資產(chǎn)比率一流動(dòng)資產(chǎn)÷資產(chǎn)總額×100% 。流動(dòng)資產(chǎn)代表企業(yè)短期可運(yùn)用的資金，相對(duì)而言， 它具有變現(xiàn)時(shí)間短、周轉(zhuǎn)速度快的特點(diǎn)。因此流動(dòng)資產(chǎn)的比率越高，說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重越大，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力也越強(qiáng); 但是，通常來(lái)說(shuō)，流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)獲利能力弱，因此過(guò)高的流動(dòng)資產(chǎn)比率并非是好事。

2.固定資產(chǎn)比率。固定資產(chǎn)比率是指固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例關(guān)系。固定資產(chǎn)比率一固定資產(chǎn)÷ 資產(chǎn)總額×100% 。固定資產(chǎn)代表了企業(yè)的生產(chǎn)能力，固定資產(chǎn)比率過(guò)低，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模受到限制，形不成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，會(huì)對(duì)企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高和生產(chǎn)成本的降低產(chǎn)生不良的影響，從而影響總資產(chǎn)的獲利能力。但是若固定資產(chǎn)比率過(guò)高，超出了企業(yè)的需要，其增長(zhǎng)超過(guò)了銷售的增長(zhǎng)，不但會(huì)影響流動(dòng)性和變現(xiàn)能力，而且也會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生不良的影響。同時(shí)企業(yè)生產(chǎn)用和非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)應(yīng)保持一個(gè)恰當(dāng)?shù)谋壤?，生產(chǎn)用固定資產(chǎn)應(yīng)全部投入使用，能滿負(fù)荷運(yùn)行，并能完全滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)應(yīng)能確實(shí)擔(dān)當(dāng)起服務(wù)的職責(zé)。企業(yè)非生產(chǎn)性固定資產(chǎn)投資過(guò)大，會(huì)導(dǎo)致固定資產(chǎn)利用率低，從而降低總體固定資產(chǎn)及總資產(chǎn)的質(zhì)量。

3.非流動(dòng)資產(chǎn)比率。非流動(dòng)資產(chǎn)是指除流動(dòng)資產(chǎn)以外的所有資產(chǎn)， 主要包括固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、無(wú)形資產(chǎn)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用及其他資產(chǎn)等。非流動(dòng)資產(chǎn)比率是指非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率。非流動(dòng)資產(chǎn)比率一(固定資產(chǎn)+長(zhǎng)期投資+無(wú)形資產(chǎn)+長(zhǎng)期待攤費(fèi)用及其他資產(chǎn))÷ 資產(chǎn)總額×100 。非流動(dòng)資產(chǎn)代表企業(yè)長(zhǎng)期可使用的資金，需經(jīng)過(guò)多次周轉(zhuǎn)方能得到價(jià)值補(bǔ)償。過(guò)高的非流動(dòng)資產(chǎn)將導(dǎo)致一系列問(wèn)題：一是產(chǎn)生巨額固定費(fèi)用，增大虧損的風(fēng)險(xiǎn)，二是降低了資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，增大了營(yíng)運(yùn)不足的風(fēng)險(xiǎn);三是降低了資產(chǎn)彈性，削弱了企業(yè)的相機(jī)調(diào)整能力。因此企業(yè)應(yīng)將非流動(dòng)資產(chǎn)比率控制在較低水平為好。

四、資產(chǎn)項(xiàng)目分析

除了利用上述指標(biāo)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)做出相應(yīng)評(píng)價(jià)外，我們還應(yīng)該對(duì)每一種資產(chǎn)逐一進(jìn)行分析，以便更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)資產(chǎn)的質(zhì)量。在對(duì)資產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行逐一分析時(shí)，應(yīng)該把握以下問(wèn)題：

1.應(yīng)收項(xiàng)目的壞賬問(wèn)題

應(yīng)收項(xiàng)目包括應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款等。由于存在發(fā)生壞賬的可能性，因此，應(yīng)收項(xiàng)目的資產(chǎn)注定要以低于賬面的價(jià)值量進(jìn)行回收。企業(yè)計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備的準(zhǔn)確與否直接影響該類資產(chǎn)的質(zhì)量。

2.部分資產(chǎn)的減值問(wèn)題

短期投資、存貨、長(zhǎng)期投資、在建工程、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等資產(chǎn)在期末可能會(huì)發(fā)生減值，企業(yè)計(jì)提的各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的準(zhǔn)確與否也將影響該類資產(chǎn)的質(zhì)量。

3.部分資產(chǎn)的增值問(wèn)題

由于歷史成本原則和謹(jǐn)慎性原則的原因，企業(yè)的資產(chǎn)按照企業(yè)取得該資產(chǎn)時(shí)的成本列賬，但隨著時(shí)間的推移和企業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)的一部分資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值已經(jīng)超過(guò)原來(lái)的列賬成本。例如企業(yè)的固定資產(chǎn)中，有相當(dāng)一部分將在未來(lái)增值，如企業(yè)的房地產(chǎn);由于非流通等原因未能在賬面上體現(xiàn)其巨額增值的短期投資和長(zhǎng)期投資;一旦實(shí)現(xiàn)銷售就可產(chǎn)生利潤(rùn)但目前按照歷史成本計(jì)價(jià)的產(chǎn)成品、半成品等。

4.純攤銷性的“資產(chǎn)”

純攤銷性的“資產(chǎn)”，是指那些由于應(yīng)計(jì)制原則的要求而暫作“資產(chǎn)”處理的有關(guān)項(xiàng)目，包括待攤費(fèi)用、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用等項(xiàng)目。這些資產(chǎn)一般不能為企業(yè)未來(lái)提供實(shí)質(zhì)性幫助，沒(méi)有實(shí)際利用價(jià)值。

5.賬面上未體現(xiàn)凈值，但可以增值實(shí)現(xiàn)的“表外資產(chǎn)”，主要包括：

第一， 已經(jīng)提足折舊、但企業(yè)仍然繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)。第二，企業(yè)正在使用，但已經(jīng)作為低值易耗品一次攤銷到費(fèi)用中去、資產(chǎn)負(fù)債表上未體現(xiàn)價(jià)值的資產(chǎn)。第三，已經(jīng)研究和開(kāi)發(fā)成功的成果。企業(yè)的研究和開(kāi)發(fā)支出，一般作為支出當(dāng)期的費(fèi)用處理。這樣，已經(jīng)研究和開(kāi)發(fā)成功的成果，將游離于報(bào)表之外而存在。這種情況經(jīng)常出現(xiàn)于重視研究和開(kāi)發(fā)、歷史悠久的企業(yè)。

以上分析是從資產(chǎn)的獲利能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析、資產(chǎn)項(xiàng)目分析四個(gè)方面分別評(píng)價(jià)資產(chǎn)的質(zhì)量。在具體評(píng)價(jià)資產(chǎn)質(zhì)量時(shí)，應(yīng)注意對(duì)上述指標(biāo)和因素的綜合運(yùn)用， 因?yàn)檫@些指標(biāo)和閔素是相互影響、相互印證、相互補(bǔ)充的。如果一個(gè)企業(yè)只有部分指標(biāo)和兇素表現(xiàn)較好，而其他指標(biāo)和因素表現(xiàn)較差，那么這個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)的質(zhì)量也很可能存在問(wèn)題。

例如，一個(gè)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)較強(qiáng)而獲利能力指標(biāo)較差，表明該企業(yè)只有效率而無(wú)效益，說(shuō)明該企業(yè)的資產(chǎn)在做無(wú)效運(yùn)轉(zhuǎn)。如果一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的比率較高，同時(shí)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率又較低，很可能說(shuō)明該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)過(guò)剩，超過(guò)了企業(yè)正常生產(chǎn)的需要。因此，對(duì)于任何一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，只有其資產(chǎn)具有較強(qiáng)的獲利能力、較高的運(yùn)營(yíng)效率、合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、金額較大或較重要的資產(chǎn)項(xiàng)目不存在較大的質(zhì)量問(wèn)題時(shí)，才能說(shuō)明該企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量較好。