基金份額是指基金發(fā)起人向投資者公開發(fā)行的，表示持有人按其所持份額對基金財產(chǎn)享有收益分配權(quán)、清算后剩余財產(chǎn)取得權(quán)和其他相關(guān)權(quán)利，并承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)的憑證。

 基金份額的交易

含義

根據(jù)本法第5條的規(guī)定，封閉式基金的基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易，采用其他運(yùn)作方式的基金，如果需要上市交易，授權(quán)國務(wù)院另作規(guī)定。因此，本章所說的基金份額上市交易專指封閉式基金的基金份額的上市交易?；鸱蓊~的上市交易，是指經(jīng)基金管理人申請，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)，基金份額在證券交易所掛牌，采用公開集中競價方式進(jìn)行買賣。

基金份額的上市交易具有以下特征：

1.實行公開的集中報價和成交制度，不像普通商品買賣那樣通過私下協(xié)商報價和達(dá)成交易。

2.在交易所集中競價交易，實行價格優(yōu)先、時間優(yōu)先原則。所有買入的有效報價，按照由高到低順序排列，報價相同的，按照報價的時間先后順序排列;所有賣出的報價，按照由低到高順序排列，報價相同的，也按照報價的時間先后順序排列。排序在前的買入報價與賣出報價配對成交，即對買入最高報價與賣出最低報價優(yōu)先配對成交;在同等報價條件下，按照時間優(yōu)先原則，對排序在前的報價配對成交。

3.實行交易所會員代理制。即廣大投資者并不直接進(jìn)入證券交易所進(jìn)行交易，而是委托作為交易所會員的經(jīng)紀(jì)人代理買賣。

4.上市交易的價格、成交情況及有關(guān)信息公開?；鸱蓊~上市交易的，證券交易所隨時向投資者提供基金份額交易的成交價格、交易量及其他交易情況，基金管理人、基金托管人也應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定向社會公布基金財務(wù)會計報告及其他信息，保證基金份額交易的公開、透明。

核準(zhǔn)程序

基金份額上市交易，涉及眾多投資者的利益，與證券及其他金融領(lǐng)域關(guān)系密切，應(yīng)當(dāng)按照法律規(guī)定的條件和程序進(jìn)行核準(zhǔn)。從本質(zhì)上講，基金份額是廣義上的證券的一種，因此，本條關(guān)于基金份額上市交易核準(zhǔn)的規(guī)定與證券法關(guān)于證券上市交易核準(zhǔn)的規(guī)定基本一致。

根據(jù)有關(guān)規(guī)定，目前基金份額上市交易的核準(zhǔn)程序是：

1.基金管理人向證券交易所提交上市交易申請書、上市公告書、基金募集申請核準(zhǔn)文件、基金份額發(fā)售文件、基金合同、基金托管協(xié)議、驗資報告、基金管理人和基金托管人資格證明文件、基金財產(chǎn)托管證明文件等，向證券交易所申請基金份額上市交易。

2.證券交易所對基金管理人提交的文件進(jìn)行審查，對符合上市交易條件的，出具審查意見，擬訂上市交易時間，并附相關(guān)文件，報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。

3.國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對證券交易所提交的文件按照規(guī)定進(jìn)行審查，作出核準(zhǔn)或者不予核準(zhǔn)的決定，并通知證券交易所和基金管理人，不予核準(zhǔn)的應(yīng)當(dāng)說明理由。

4.基金份額上市交易申請經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)的，由證券交易所出具上市通知書，并與基金管理人訂立上市交易協(xié)議，安排基金份額上市交易。

授權(quán)

根據(jù)證券法的規(guī)定，證券交易所是為證券集中競價交易提供場所，可以依照證券法律、行政法規(guī)制定證券集中競價交易的具體規(guī)則，依照其章程及交易規(guī)則，對交易所會員及在本所進(jìn)行的證券交易實行自律監(jiān)管的不以營利為目的的法人組織。為了發(fā)揮證券交易所的自我監(jiān)管作用，簡化基金份額上市交易程序，提高基金份額上市交易核準(zhǔn)的效率，本條規(guī)定，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以授權(quán)證券交易所依照法定條件和程序核準(zhǔn)基金份額上市交易。這里所說的法定條件和程序，主要是指本法第48條規(guī)定的條件及證券交易所制定并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)的上市交易規(guī)則規(guī)定的條件和核準(zhǔn)程序。

基金份額的上市交易的特征

1.實行公開的集中報價和成交制度，不像普通商品買賣那樣通過私下協(xié)商報價和達(dá)成交易。

2.在交易所集中競價交易，實行價格優(yōu)先、時間優(yōu)先原則。所有買入的有效報價，按照由高到低順序排列，報價相同的，按照報價的時間先后順序排列;所有賣出的報價，按照由低到高順序排列，報價相同的，也按照報價的時間先后順序排列。排序在前的買入報價與賣出報價配對成交，即對買入最高報價與賣出最低報價優(yōu)先配對成交;在同等報價條件下，按照時間優(yōu)先原則，對排序在前的報價配對成交。

3.實行交易所會員代理制。即廣大投資者并不直接進(jìn)入證券交易所進(jìn)行交易，而是委托作為交易所會員的經(jīng)紀(jì)人代理買賣。

4.上市交易的價格、成交情況及有關(guān)信息公開?；鸱蓊~上市交易的，證券交易所隨時向投資者提供基金份額交易的成交價格、交易量及其他交易情況，基金管理人、基金托管人也應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定向社會公布基金財務(wù)會計報告及其他信息，保證基金份額交易的公開、透明。

基金份額辦理機(jī)構(gòu)

基金份額的申購與贖回

根據(jù)證券投資基金法第5條的規(guī)定，開放式基金的基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回，采用其他運(yùn)作方式的基金，其基金份額申購、贖回的具體辦法，授權(quán)國務(wù)院另作規(guī)定。因此，本章所說的基金份額的申購或者贖回，專指開放式基金的基金份額的申購或者贖回。

基金份額申購，是指投資人按照基金份額申購價格，申請購買基金管理人管理的開放式基金的基金份額。

基金份額贖回，是指基金份額持有人按照基金份額贖回價格，要求基金管理人購回其所持有的開放式基金的基金份額。

開放式基金的基金管理人辦理基金份額的申購、贖回業(yè)務(wù)，是其重要職責(zé)之一。同時，基金管理人作為專業(yè)理財機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)將其工作重點放在基金財產(chǎn)的投資運(yùn)作上，以最大限度的發(fā)揮其專家理財優(yōu)勢。此外，雖然本法對基金管理人的資本、營業(yè)設(shè)施和人員有嚴(yán)格的要求，但辦理基金份額申購、贖回事務(wù)需要大量的人才、機(jī)構(gòu)，需要強(qiáng)大的銷售網(wǎng)絡(luò)和結(jié)算系統(tǒng)。為了使基金管理人專注于基金財產(chǎn)的投資運(yùn)作業(yè)務(wù)，擴(kuò)大基金份額的發(fā)售量，方便投資者辦理基金份額的申購、贖回業(yè)務(wù)，基金管理人除自行辦理部分基金份額的申購、贖回業(yè)務(wù)外，也可以委托商業(yè)銀行、證券公司等機(jī)構(gòu)，利用其業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)辦、理基金份額的申購、贖回業(yè)務(wù)?；鸸芾砣宋兴舜鸀檗k理基金份額的申購、贖回業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)與該機(jī)構(gòu)簽訂委托代理協(xié)議，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查認(rèn)定。申請開辦基金份額申購、贖回業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：沒有專門管理基金份額申購、贖回業(yè)務(wù)的部門;有足夠的取得基金從業(yè)資格的專職人員;有便利、有效的商業(yè)網(wǎng)絡(luò);有安全、高效的辦理基金份額申購、贖回業(yè)務(wù)的技術(shù)設(shè)施;國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

基金份額的登記

基金份額的登記，是指基金份額登記機(jī)構(gòu)為投資人辦理因基金份額的認(rèn)購、申購、贖回以及其他情形，而導(dǎo)致的基金份額持有人和基金份額持有人所持基金份額數(shù)額變更的登記，以及因基金分紅而導(dǎo)致的基金份額持有人權(quán)益變更的登記事宜。為了使基金管理人專注于基金財產(chǎn)的投資運(yùn)作業(yè)務(wù)，擴(kuò)大基金份額的發(fā)售數(shù)量，方便投資者辦理基金份額登記事宜，基金管理人除自行辦理基金份額登記業(yè)務(wù)外，也可以委托商業(yè)銀行、登記結(jié)算公司等機(jī)構(gòu)，利用其業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)辦理基金份額登記業(yè)務(wù)。基金管理人委托他人代為辦理基金份額登記事宜的，應(yīng)當(dāng)與該機(jī)構(gòu)簽訂委托代理協(xié)議，并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查認(rèn)定。接受基金管理人的委托，代為辦理基金份額登記業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)是：建立并管理投資人基金份額賬戶;負(fù)責(zé)基金份額的登記;基金交易確認(rèn);代理發(fā)放紅利;建立并保管基金份額持有人名冊;登記代理協(xié)議規(guī)定的其他職責(zé)。

基金份額申購贖回價格的計算

基金份額凈值的計算

計算基金份額申購、贖回價格，應(yīng)當(dāng)先計算基金份額凈值?；鸱蓊~凈值等于基金資產(chǎn)凈值除以基金份額總額?；鹳Y產(chǎn)凈值，是指基金資產(chǎn)總值減去按照法律、行政法規(guī)、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定和基金合同約定可以在基金資產(chǎn)中扣除的基金負(fù)債后的價值?；鹳Y產(chǎn)總值包括基金所擁有的各類有價證券、銀行存款本息、應(yīng)收基金申購款及其他投資所形成的價值總和。為了客觀、準(zhǔn)確地反映基金資產(chǎn)價值，需要依據(jù)國家有關(guān)規(guī)定和基金合同的約定，進(jìn)行基金資產(chǎn)估值。開放式基金通常應(yīng)當(dāng)每個工作日對基金資產(chǎn)進(jìn)行估值。估值的對象是基金所持有的股票、債券、股息紅利、債券利息和銀行存款本息等資產(chǎn)。

估值的具體方法主要包括：

1.上市流通的有價證券，以估值日在證券交易所掛牌的市價(平均價或收盤價)估值;估值日無交易的，以最近交易日的市價估值。

2.未上市的股票分兩種情況：本上市流通的屬于增發(fā)新股或配股的股票，按估值日在證券交易所掛牌的同一股票的市價計算，該日無交易的，以最近一日的市價計算;未上市流通的屬于首次公開發(fā)行的股票以其成本價計算。

3.未上市國債及銀行存款，以本金加計至估值日止應(yīng)計利息額計算。

4.配股權(quán)證，從配股除權(quán)日起到配股確認(rèn)日止，按市價高于配股價的差額計算;如果市價低于配股價，按配股價計算。

5.未上市的其它證券以其成本價計算。

6.派發(fā)的股息紅利、債券利息，以至估值日為止的實際獲得額計算。

7.基金合同規(guī)定的其他方法?？梢詮幕鹳Y產(chǎn)總值中減去的負(fù)債和費用主要包括：應(yīng)付贖回款、應(yīng)付管理費、應(yīng)付托管費、應(yīng)付傭金、應(yīng)付利息、應(yīng)付收益、應(yīng)交稅金、其他應(yīng)付款等。

基金份額申購贖回價格的計算

基金份額的申購、贖回價格，依據(jù)申購、贖回日基金份額凈值加、減有關(guān)費用計算。所謂申購、贖回日，指的是基金份額持有人申購基金份額或者要求基金管理人贖回其所持基金份額的當(dāng)天。這里所說的費用，指的是基金份額申購費、贖回費?；鸱蓊~申購、贖回費等于基金份額凈值乘以申購、贖回費率。從目前的實際操作來看，基金管理人對大額申購和持有時間較長的基金份額贖回，通常有一定的申購、贖回費的優(yōu)惠，申購費率隨申購量的增加而減少，贖回費率隨贖回的基金份額持有年份的增加而減少。

基金份額凈值計價錯誤的處理

基金管理人、基金托管人應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)及有關(guān)規(guī)定和基金合同規(guī)定的時間、計算方法和程序，計算、復(fù)核基金份額凈值?；鸱蓊~凈值日常由基金管理人進(jìn)行計算，基金管理人計算完成后，將計算結(jié)果以書面形式報給基金托管人，基金托管人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的計算方法、時間和程序進(jìn)行復(fù)核，確?；鹳Y產(chǎn)估值的準(zhǔn)確性和及時性。當(dāng)基金份額凈值計價出現(xiàn)錯誤時，基金管理人應(yīng)當(dāng)采取以下措施予以處理：

1.應(yīng)當(dāng)立即糾正。即對會計記錄、財務(wù)會計報告、中期和年度基金報告、基金份額凈值公告以及其他基金信息資料中錯誤的基金份額凈值改為正確的基金份額凈值。

2.采取合理的措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大?；鸸芾砣税l(fā)現(xiàn)基金份額凈值計算錯誤時，應(yīng)當(dāng)立即通知基金托管人以及基金份額申購、贖回的代辦機(jī)構(gòu)，按照正確的基金份額凈值辦理基金份額的申購、贖回及相關(guān)業(yè)務(wù)。同時，基金管理人應(yīng)當(dāng)檢查會計憑證、會計賬簿、會計報表及其他有關(guān)資料，并相互核對，檢查會計機(jī)構(gòu)、會計人員的會計核算工作，查找基金份額凈值計算錯誤的環(huán)節(jié)和原因，并根據(jù)檢查結(jié)果，采取調(diào)整人員、完善會計制度和基金份額凈值計算程序、加強(qiáng)檢查和監(jiān)督等措施，避免以后再出現(xiàn)基金份額凈值計算錯誤的情況。

3.基金份額凈值計價錯誤達(dá)到其凈值的0.5%時，基金管理人應(yīng)當(dāng)公告，并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。公告和備案的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括復(fù)查后正確的基金份額凈值、造成基金份額凈值計價錯誤的原因、采取的防止今后出現(xiàn)計算錯誤的措施等。

基金份額凈值計價錯誤賠償責(zé)任

基金份額凈值計價錯誤，直接導(dǎo)致基金份額申購、贖回價格計算錯誤，可能導(dǎo)致基金份額持有人在申購基金份額時多付價款，在基金份額贖回時少得價款，對此基金價額持有人有權(quán)獲得賠償。根據(jù)本法第83條規(guī)定的原則，基金管理人、基金托管人在履行各自職責(zé)的過程中，因共同行為給基金財產(chǎn)或者基金份額持有人造成損害的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。同時，根據(jù)本法的有關(guān)規(guī)定，基金管理人負(fù)責(zé)計算并公告基金份額凈值，而基金托管人負(fù)責(zé)復(fù)核、審查基金管理人計算的基金份額凈值。因此，基金份額凈值計價錯誤是由于基金管理人、基金托管人的共同行為造成的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，受到損失的基金份額持有人有權(quán)同時要求基金管理人、基金托管人或者其中一人賠償其損失。通常情況下，基金份額凈值計價錯誤是由于基金管理人、基金托管人的過失造成的，對基金份額持有人的賠償也只限于申購、贖回的價款和利息等直接經(jīng)濟(jì)損失。

基金份額持有人享有的權(quán)利

一、分享基金財產(chǎn)收益 基金投資人選擇投資基金產(chǎn)品，是希望得到一種金融增值服務(wù)，投資收益無疑是吸引投資人的最為重要的因素。作為專門提供投資理財服務(wù)的基金管理人，其最主要的職責(zé)就是履行誠實信用、謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)，經(jīng)營好基金財產(chǎn)，為基金份額持有人帶來合理的回報;而作為基金份額持有人，其最重要的權(quán)利之一就是分享基金財產(chǎn)的收益，取得基金投資的紅利。因此，基金管理人應(yīng)當(dāng)按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向基金份額持有人分配收益。

二、參與分配清算后的剩余基金財產(chǎn) 當(dāng)出現(xiàn)導(dǎo)致基金合同終止的法定情形或者約定情形時，依法應(yīng)當(dāng)對基金財產(chǎn)進(jìn)行清算。清算后的剩余基金財產(chǎn)，屬于全體基金份額持有人，應(yīng)當(dāng)按照基金份額持有人所持份額比例進(jìn)行分配。因此，基金份額持有人有極參與分配清算后的剩余基金財產(chǎn)。

三、依法轉(zhuǎn)讓或者申請贖回其持有的基金份額 依照本法有關(guān)規(guī)定，封閉式基金的基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場所交易;開放式基金的基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回。因此，封閉式基金份額持有人有權(quán)依法轉(zhuǎn)讓其持有的基金份額;開放式基金份額持有人有權(quán)申請贖回其持有的基金份額，基金管理人應(yīng)當(dāng)按時支付贖回款項。

四、按照規(guī)定要求召開基金份額持有人大會 這一規(guī)定賦予了基金份額持有人有要求召開基金份額持有人大會的權(quán)利。而依照本法第72條的規(guī)定，基金份額持有人大會由基金管理人召集;基金管理人未按規(guī)定召集或者不能召集時，由基金托管人召集。代表基金份額100以上的基金份額持有人就同一事項要求召開基金份額持有人大會，而基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份額10%以上的基金價額持有人有權(quán)自行召集，并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。這一規(guī)定進(jìn)一步保證了基金份額持有人要求召開基金份額持有人大會權(quán)利的實現(xiàn)。

五、對基金份額持有人大會審議事項行使表決權(quán) 這一規(guī)定表明基金份額持有人有權(quán)通過基金份額持有人大會形式參與一些涉及切身利益的重大問題的決策。依照本法第71條的規(guī)定，下列事項應(yīng)當(dāng)通過召開基金份額持有人大會審議決定：1.提前終止基金合同;2.基金擴(kuò)募或者延長基金合同期限;3.轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式;4.提高基金管理人、基金托管人的報酬標(biāo)準(zhǔn);5.更換基金管理人、基金托管人;6.基金合同約定的其他事項。對于上述基金份額持有人大會審議事項，基金份額持有人有權(quán)行使表決權(quán)，每一基金份額具有一票表決權(quán)。

六、查閱或者復(fù)制公開披露的基金信息資料 這一規(guī)定賦予了基金份額持有人享有查閱或者復(fù)制公開披露的基金信息資料的權(quán)利?；鹦畔⑴读x務(wù)人應(yīng)當(dāng)保證投資人能夠按照基金合同約定的時間和方式查閱或者復(fù)制公開披露的信息資料。為此，基金信息披露義務(wù)人應(yīng)將公開披露的基金信息資料存放于基金管理人和基金托管人的辦公場所、注冊登記中心、有關(guān)銷售機(jī)構(gòu)及其網(wǎng)點，供基金份額持有人查閱?；鸱蓊~持有人在支付工本費后，可在合理時間內(nèi)取得基金信息資料的復(fù)印件?；鹦畔⑴读x務(wù)人應(yīng)當(dāng)不斷完善基金信息披露制度，加強(qiáng)與基金價額持有人的溝通和交流，保證基金份額持有人知情權(quán)和監(jiān)督權(quán)的實現(xiàn)。

七、對基金管理人、基金托管人、基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟 為保護(hù)基金份額持有人的合法權(quán)益，本項明確規(guī)定了基金份額持有人的訴訟地位，賦予基金份額持有人享有對基金管理人、基金托管人、基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟的權(quán)利，指明了基金價額持有人在合法權(quán)益受到侵害時的法律救濟(jì)途徑。

八、基金合同約定的其他權(quán)利 這是指除前面具體列舉的基金份額持有人享有的7項法定權(quán)利外，按照基金合同約定基金份額持有人享有的其他權(quán)利。根據(jù)意思自治原則，基金合同可以約定各當(dāng)事人的權(quán)利、義務(wù)，因此基金合同可以約定基金份額持有人享有法定權(quán)利以外的其他權(quán)利，例如，約定基金份額持有人享有監(jiān)督基金經(jīng)營情況的權(quán)利;約定基金份額持有人在持有基金份額一定年份后贖回時可享有免交贖回費用的權(quán)利等，就屬此類?；鸷贤s定的基金份額持有人享有的其他權(quán)利同樣也得到法律的保護(hù)。