迪士尼效應(yīng)，是指迪士尼樂園從意向到建成以后，對(duì)周邊地區(qū)的經(jīng)濟(jì)影響，以及上市公司的股價(jià)影響。截止2009年8月，美國(guó)迪士尼樂園在全球一共有五處，而每建一處從意向之日起就對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)產(chǎn)生了較大影響，拉動(dòng)了周邊很多行業(yè)的發(fā)展，影響了受益上市公司的股價(jià)。

 關(guān)于迪士尼

美國(guó)迪士尼樂園在全球一共有五處：

國(guó)家 城市 建成時(shí)間 占地面積 每年游客人次 美國(guó) 洛杉磯 1955年 207公頃 2000萬 美國(guó) 奧蘭多 1971年 12228公頃 1600萬 日本 東京 1983年 201公頃 1730萬 法國(guó) 巴黎 1992年 1951公頃 1200萬 中國(guó) 香港 2005年 126公頃 450萬

1.迪士尼樂園度假區(qū)

迪士尼樂園(1955)

迪士尼加州冒險(xiǎn)樂園(2001)

2.華特迪士尼世界

神奇王國(guó)(1971)

艾波卡特中心(1982)

迪士尼-米高梅影城(1989)

迪士尼動(dòng)物王國(guó)(1998)

3.東京迪士尼度假區(qū)

東京迪士尼樂園(1983)

東京迪士尼海洋(2001)

4.巴黎迪士尼度假區(qū)

巴黎迪士尼樂園(1992)

巴黎迪士尼影城(2002)

5.香港迪士尼度假區(qū)

香港迪士尼樂園(2005年9月12日開幕 )

背景

2008年11月18日，上海銀監(jiān)局召開“促增長(zhǎng)、防風(fēng)險(xiǎn)”工作座談會(huì)，要求上海銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)參與和支持市一級(jí)重大項(xiàng)目和重點(diǎn)工程建設(shè)。會(huì)上透露，上周上海市政府和市發(fā)改委召開金融機(jī)構(gòu)座談會(huì)，表示上海地方政府接下來將重點(diǎn)跟進(jìn)已上報(bào)中央但還未被審批的項(xiàng)目，包括上海迪士尼主題公園建設(shè)規(guī)劃方案。迪士尼概念只是稍有風(fēng)聲，就在資本市場(chǎng)引來異動(dòng)，同年11月19日，敏感的A股市場(chǎng)投資者發(fā)現(xiàn)了上海迪士尼主題公園建設(shè)項(xiàng)目的消息，一舉將上海迪士尼概念股推向漲停板。界龍實(shí)業(yè)、陸家嘴、天宸股份、上海外高橋等全線漲停，其中既有地塊資源涉及迪士尼選址地的房地產(chǎn)企業(yè)，也包括可能參與迪士尼工程建設(shè)和經(jīng)營(yíng)的國(guó)企巨頭。

美國(guó)與上海意向中的全球第六個(gè)迪士尼樂園，預(yù)計(jì)耗資244.8億元人民幣。其中上海市政府下屬的企業(yè)將持股57%，迪士尼公司持股43%。興業(yè)證券首席策略分析師張億東認(rèn)為，中央下半年批準(zhǔn)這一項(xiàng)目的概率較大。

據(jù)悉國(guó)家發(fā)改委2009年6月份就已經(jīng)通過了上海迪士尼的方案，之后還需要國(guó)務(wù)院的批準(zhǔn)，最后才由上海市政府和外方聯(lián)合召開新聞發(fā)布會(huì)進(jìn)行發(fā)布。

對(duì)于迪士尼項(xiàng)目，證券市場(chǎng)投資者對(duì)其關(guān)心程度要超過其他群體，對(duì)于受益板塊的炒作早在2007年就已經(jīng)開始，更早的炒作，10年前也曾出現(xiàn)。10年醞釀，迪士尼上海項(xiàng)目方撥云見日，從此，上海又將多了一個(gè)旅游標(biāo)簽——內(nèi)地唯一的夢(mèng)幻樂園。

比起香港，內(nèi)地居民赴上海游迪士尼，門檻要低很多。從這個(gè)角度上說，上海迪士尼的市場(chǎng)更廣大，潛力更好。比肩世博園的巨大投資，以及周邊商業(yè)配套工程的興建，將以固定資產(chǎn)投資的形式帶動(dòng)上海未來3—5年內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

簡(jiǎn)介

美國(guó)與上海意向中的全球第六個(gè)迪士尼樂園，預(yù)計(jì)耗資244.8億元人民幣。其中上海市政府下屬的企業(yè)將持股57%，迪士尼公司持股43%。興業(yè)證券首席策略分析師張億東認(rèn)為，中央下半年批準(zhǔn)這一項(xiàng)目的概率較大。

據(jù)悉國(guó)家發(fā)改委2009年6月份就已經(jīng)通過了上海迪士尼的方案，之后還需要國(guó)務(wù)院的批準(zhǔn)，最后才由上海市政府和外方聯(lián)合召開新聞發(fā)布會(huì)進(jìn)行發(fā)布。

對(duì)于迪士尼項(xiàng)目，證券市場(chǎng)投資者對(duì)其關(guān)心程度要超過其他群體，對(duì)于受益板塊的炒作早在2007年就已經(jīng)開始，更早的炒作，10年前也曾出現(xiàn)。10年醞釀，迪士尼上海項(xiàng)目方撥云見日，從此，上海又將多了一個(gè)旅游標(biāo)簽——內(nèi)地唯一的夢(mèng)幻樂園。

比起香港，內(nèi)地居民赴上海游迪士尼，門檻要低很多。從這個(gè)角度上說，上海迪士尼的市場(chǎng)更廣大，潛力更好。比肩世博園的巨大投資，以及周邊商業(yè)配套工程的興建，將以固定資產(chǎn)投資的形式帶動(dòng)上海未來3—5年內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

選址

據(jù)市場(chǎng)傳言，上海迪士尼樂園的選址位于迎賓大道(A1高速公路)，滬蘆高速公路(A2高速)、南六公路、周祝公路合圍的區(qū)域，該區(qū)域總面積約10平方公里，以農(nóng)田為主，有少量的農(nóng)民房屋和工業(yè)廠房。該區(qū)域往南、往東建筑密度開始增大，但仍是十分寬曠，適宜后續(xù)開發(fā)。拆遷快捷、交通便利成為此處被認(rèn)為是迪士尼樂園選址的重要條件。香港2005年落成的迪士尼樂園占地126公頃，據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，上海迪士尼樂園將數(shù)倍于香港樂園，媒體、券商研究機(jī)構(gòu)對(duì)此的猜測(cè)是4—8平方公里。最早于2014年建成開園。

區(qū)域影響

香港

香港迪士尼樂園于2003年1月12日開土動(dòng)工，歷時(shí)4年多，耗資141億元，于2005年9月12日正式開幕。開幕式首日，就有1.6萬名游客蜂擁而至。2006年春節(jié)期間，因游客尤其來自內(nèi)地的游客太多，以至于發(fā)生拒絕持票游客入園事件。香港的股票也隨著迪士尼的醞釀、興建、建成前夕炒作了三個(gè)波次，前后長(zhǎng)達(dá)五年。六福集團(tuán)(0590.HK)主營(yíng)金飾與黃金、寶石裝飾品及其它飾品的零售與批發(fā)，它在2001年至2005年9月股價(jià)累計(jì)升幅接近500%;周生生(0116.HK)，主營(yíng)珠寶制造及零售等，在上述時(shí)間段漲幅約300%;思捷環(huán)球(0330.HK)2003年上市，主營(yíng)品牌時(shí)裝及化妝品批發(fā)零售等，三年股價(jià)翻4倍;中旅香港(0308.HK)主營(yíng)旅游及旅游相關(guān)業(yè)務(wù)如運(yùn)輸、酒店等，5年內(nèi)股價(jià)上漲150%。泛海酒店(0992.HK)曾在2005年5月24日創(chuàng)造了單日漲幅106%的奇跡;堡獅龍(0592.HK)從2003年5月至2004年7月股價(jià)上升17倍，股價(jià)從0.15元最高上漲至2.7港元;慕詩(shī)國(guó)際0130在同期漲幅達(dá)165%;化妝品零售商莎莎國(guó)際(0178.HK)2003年7月份至2005年9月累計(jì)上漲了249%。

迪士尼開園之后，六福集團(tuán)因利好兌現(xiàn)出現(xiàn)較大幅度的回落，2005年9月12日，迪士尼開園之時(shí)，六福集團(tuán)股價(jià)卻從高峰時(shí)的2.9港元跌至1.9港元，至2006年，六福集團(tuán)跌至1港元。創(chuàng)造17倍漲幅神話的堡獅龍，在迪士尼開園后，股價(jià)暴跌，至2008年11月，重新回到0.15港元附近。其他的香港迪士尼概念股也與此相似，概念炒作帶來的巨大泡沫終究被刺破。但客觀的說，迪士尼給香港經(jīng)濟(jì)的影響是深遠(yuǎn)的，其最終也帶動(dòng)了相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)的提高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2005年香港游客創(chuàng)新高，超過2300萬人次，同比增長(zhǎng)7.1%;酒店入住率，在供給量同比增長(zhǎng)12%的情況下，平均入住率仍高達(dá)86%。A股的情況已經(jīng)在重復(fù)香港迪士尼概念的故事，中路股份(600818.SH)從2008年11月最低的4.48元最高上漲至25.77元，在經(jīng)歷過2008年A股暴跌之后，仍然創(chuàng)歷史新高。界龍實(shí)業(yè)、斯米克、外高橋也是經(jīng)歷了多輪爆炒，其股價(jià)從業(yè)績(jī)考量已經(jīng)是萬倍“市夢(mèng)率”。投資者所夢(mèng)想的是：公司臨近迪士尼擁有土地后，可獲得天價(jià)收益，并有希望轉(zhuǎn)為商業(yè)開發(fā)。

上海

簡(jiǎn)況

迪士尼落成后，上海旅游業(yè)將迎來一個(gè)騰飛的機(jī)遇。對(duì)于上海的金融中心、航運(yùn)中心的定位，也是一個(gè)補(bǔ)充。未來五年內(nèi)，國(guó)內(nèi)沒有任何一個(gè)城市的項(xiàng)目能有這個(gè)規(guī)模，二級(jí)市場(chǎng)也沒有這樣一個(gè)實(shí)質(zhì)性利好投資的機(jī)會(huì)。對(duì)于迪士尼的關(guān)注，投資者要比上海市民要更為熱心，香港迪士尼的興建帶來的股票上漲神話被投資者作為教材悉心研讀。迪士尼樂園周邊地產(chǎn)升值為上市公司帶來價(jià)值提升機(jī)會(huì);迪士尼帶來消費(fèi)盛宴：旅游酒店、商業(yè)零售、交通運(yùn)輸?shù)?產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)需求的提升：玩具生產(chǎn)、廣告、出版印刷、有線電視、互聯(lián)網(wǎng)等;大規(guī)模投資及配套建設(shè)：建筑、建材等。隨著滬杭高鐵、寧滬高鐵、寧杭城際鐵路于2012年后陸續(xù)修通，上海、南京、杭州為中心的“1—2小時(shí)交通圈” 的實(shí)現(xiàn)，上海迪士尼將能有效覆蓋長(zhǎng)三角，甚至覆蓋華東、華北、東北地區(qū)。龐大的區(qū)域經(jīng)濟(jì)將成為上海迪士尼成功的保障。

主要受益公司

中路股份 一直被市場(chǎng)認(rèn)為是迪士尼項(xiàng)目首先受益的上市公司。其股價(jià)自2008年11月的5元附近起步，至2009年8月，隨著市場(chǎng)揣測(cè)迪士尼項(xiàng)目正式宣布日益臨近，其股價(jià)最高上漲至25.47元。中路股份得到市場(chǎng)追捧的原因是，公司有兩個(gè)廠房坐落在傳聞中迪士尼項(xiàng)目地址的附近：一塊是南六公路818號(hào)，占地面積564多畝，一塊是南六公路888號(hào)，占地面積130多畝。

界龍實(shí)業(yè) 所在的印刷業(yè)也許并不被市場(chǎng)所關(guān)注，但公司擁有土地的位置卻格外顯眼。興業(yè)證券分析師聶清廉研究發(fā)現(xiàn)，公司在川沙擁有產(chǎn)權(quán)證的土地面積為250畝，正在辦理有關(guān)權(quán)證的土地面積約100余畝。從理論上，界龍可以通過工業(yè)用地變更商業(yè)用地這一程序進(jìn)行商業(yè)地產(chǎn)的開發(fā)，但其所在的區(qū)域綜合環(huán)境將決定未來開發(fā)的商業(yè)前景。從地圖上看，雖然界龍實(shí)業(yè)離迪士尼項(xiàng)目選址直線距離很近，但這要穿過A1公路，政府短期內(nèi)不會(huì)為了界龍一個(gè)企業(yè)而改善川沙鎮(zhèn)的交通條件。界龍的廠區(qū)位于居民社區(qū)內(nèi)、如果那個(gè)區(qū)域沒有整體商業(yè)配套開發(fā)規(guī)劃的話，它即使自己做商業(yè)開發(fā)，也僅僅是一個(gè)點(diǎn)而已。不能對(duì)迪士尼游客形成強(qiáng)吸引力。

創(chuàng)新置業(yè) 因?yàn)槠涞禺a(chǎn)項(xiàng)目全部位于南匯，也被貼上了迪士尼的標(biāo)簽。公司在南匯的兩個(gè)項(xiàng)目分別是東方夏威夷項(xiàng)目和綠洲康城項(xiàng)目。東方夏威夷項(xiàng)目占地54萬平方米，地上建筑面積14.58萬平方米，為郊區(qū)別墅，銷售均價(jià)近20000萬元/平方米。綠洲康城項(xiàng)目占地面積達(dá)64.92萬平方米，地上建筑面積93.59萬平方米。因?yàn)橥恋孬@取時(shí)間較早，創(chuàng)新置業(yè)上述地塊的土地成本極其低廉，在迪士尼落戶南匯的預(yù)期下，公司土地增值以及商業(yè)開發(fā)的獲益空間巨大。

斯米克 相對(duì)來講，斯米克是近期市場(chǎng)發(fā)掘的地主新貴。斯米克招股說明書曾披露，公司在浦東浦江鎮(zhèn)的3大廠區(qū)分別是三魯公路2121號(hào)的177507平方米、浦江鎮(zhèn)501街的195050平方米和20435平方米，合共39萬多平方米，折合590畝，廠區(qū)土地于2005年買下，原始值為1.02億元，約為17萬多元/畝。斯米克三魯公路2121號(hào)和浦江鎮(zhèn)501街的兩個(gè)廠區(qū)，都位于迪士尼傳聞地址的西南方，已經(jīng)位于閔行區(qū)，地圖直線距離確實(shí)僅有10公里，但交通距離在25公里以上。其周邊環(huán)境也較為復(fù)雜，在一段時(shí)期內(nèi)，未必適合商業(yè)開發(fā)。另一個(gè)讓斯米克被捧為迪士尼概念股的原因是，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為瓷磚生產(chǎn)，能夠近水樓臺(tái)，分享迪士尼建設(shè)訂單。

中華企業(yè) 受益程度比較大，它是專業(yè)的地產(chǎn)開發(fā)商，在南匯地區(qū)有大量的土地儲(chǔ)備。中華企業(yè)歷年積累中，在原上海南匯區(qū)(現(xiàn)已合并入浦東新區(qū))有大量土地儲(chǔ)備，和地產(chǎn)項(xiàng)目。據(jù)中華企業(yè)內(nèi)部人士的介紹，公司在距離浦東川沙附近的地產(chǎn)項(xiàng)目中，正按計(jì)劃推進(jìn)工程建設(shè)的項(xiàng)目有：南郊中華園一期、南匯區(qū)周浦項(xiàng)目(一、二期)等;正在前期規(guī)劃設(shè)計(jì)的項(xiàng)目有：浦東新區(qū)花木鎮(zhèn)三街坊42丘地塊項(xiàng)目、南匯區(qū)三灶鎮(zhèn)曙光村6/2丘地塊項(xiàng)目等。其中，南匯區(qū)三灶鎮(zhèn)曙光村6/2丘地塊項(xiàng)目非常引人矚目，這也是中華企業(yè)距迪士尼項(xiàng)目最近的一處項(xiàng)目。該地塊位于南六公路以東，滬南公路以北，約有210畝。

張江高科 2009年2月，張江高科以2.15億元出手接下上海欣凱元投資有限公司100%股權(quán)，上海欣凱元投資在浦東川沙工業(yè)區(qū)內(nèi)占地面積為11.91萬平方米的土地。該地塊距離張江集電港約15公里，距離上海浦東國(guó)際機(jī)場(chǎng)約6公里，距離迎賓大道1.5公里。張江高科此舉被市場(chǎng)認(rèn)為是其涉足迪士尼項(xiàng)目的配套開發(fā)的第一步。

價(jià)值體現(xiàn)

當(dāng)“迪士尼”效應(yīng)成為商業(yè)地產(chǎn)和服務(wù)業(yè)的助燃劑之后，既不是無限制的“瘋狂擴(kuò)張”，更不能求一時(shí)之快，能“斬一刀”就“斬一刀”，“迪士尼”效應(yīng)所蘊(yùn)含的實(shí)質(zhì)是一種服務(wù)、一種誠(chéng)心的經(jīng)營(yíng)，絕不是短期效益。東京“迪士尼”值得上海“迪士尼”借鑒的、而且也是以后“迪士尼”商業(yè)及其服務(wù)應(yīng)該衍生和提倡的，這就是“優(yōu)秀的品牌經(jīng)營(yíng)”、“完善的服務(wù)”、“獨(dú)特的體驗(yàn)式產(chǎn)品”、“堅(jiān)持不懈的產(chǎn)品創(chuàng)新”、“符合大眾化游客的合理定價(jià)”、“優(yōu)秀的營(yíng)銷理念”，東京“迪士尼”正是遵循“以人為本、以誠(chéng)經(jīng)營(yíng)”的理念，讓迪士尼衍生的服務(wù)業(yè)成為全球迪士尼的楷模。

上海“迪士尼”效應(yīng)在助推浦東商業(yè)地產(chǎn)發(fā)展的同時(shí)，更是帶動(dòng)了相關(guān)服務(wù)業(yè)的發(fā)展。

由于香港“迪士尼”賠錢賺“吆喝”，上海“迪士尼”本身的運(yùn)營(yíng)及盈利模式成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。但上海“迪士尼”效應(yīng)，其所顯示出現(xiàn)的影響，已無可置疑。

效益研究

經(jīng)過一陣的言論后，資本市場(chǎng)內(nèi)外熱熱鬧鬧，一個(gè)話題連接“股里股外”。如“迪士尼”概念股輪番表演。而股市之外則在談?wù)?ldquo;米老鼠”，談?wù)撋虾?，談?wù)撚芍黝}公園生發(fā)的“千般風(fēng)景”。

迪士尼落戶上海，意義深遠(yuǎn)，有人估算，迪士尼項(xiàng)目建成后，每年帶來的服務(wù)業(yè)產(chǎn)值將達(dá)500億元，餐飲酒店、商業(yè)零售、交通運(yùn)輸行業(yè)將直接從中受益，領(lǐng)軍企業(yè)的作用可見一斑。因?yàn)轭I(lǐng)軍企業(yè)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)確實(shí)十分明顯，它是帶動(dòng)其他產(chǎn)業(yè)而發(fā)展，但根據(jù)地域性的區(qū)別，在此方面似乎顯得“孱弱”。

對(duì)于中國(guó)這些年每年都有相應(yīng)政策和措施，扶持和鼓勵(lì)“五十強(qiáng)企業(yè)”和成長(zhǎng)型企業(yè)的發(fā)展壯大，取得了明顯成效，一些企業(yè)也走在了領(lǐng)軍的路上。

但有關(guān)人士提出，要站在更高層面審視，培育力度仍需加大。再說引進(jìn)，義烏有聞名遐邇的大市場(chǎng)，有自己的優(yōu)勢(shì)，要充分發(fā)揮市場(chǎng)的集聚和輻射功能，把國(guó)內(nèi)外的大企業(yè)、龍頭企業(yè)，甚至世界500強(qiáng)們，多多益善地引到義烏來，帶動(dòng)和促進(jìn)義烏工業(yè)的優(yōu)化。

各行各業(yè)都有“米老鼠”，關(guān)鍵是如何增強(qiáng)“磁力”，把他們吸引過來。企業(yè)是“謀利”的，當(dāng)然看重環(huán)境，看重發(fā)展前景。這就需要全社會(huì)的投入，政策瓶頸的突破，服務(wù)效率與質(zhì)量的提升，社會(huì)輿論的優(yōu)化等等。只要“洼地”真正成了，“米老鼠”們才會(huì)來。領(lǐng)軍企業(yè)多了，也就熱鬧了，優(yōu)秀的人才和先進(jìn)的管理紛紛進(jìn)來，第三產(chǎn)業(yè)會(huì)再度提升，綜合實(shí)力自然也會(huì)上升。

“迪士尼”效應(yīng)的背后值得研究。

相關(guān)評(píng)論

由于上海的迪士尼項(xiàng)目[1]最快2014年才能夠開業(yè)，其短期內(nèi)對(duì)上海旅游業(yè)不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，但長(zhǎng)期影響明顯，預(yù)計(jì)上海迪士尼開業(yè)后游客規(guī)模應(yīng)能達(dá)到1000萬人次，開業(yè)初期將為上海帶來300——500萬人次的新增游客，約占上海全年接待游客規(guī)模的2%—4%。

迪士尼真正帶給上海的是旅游業(yè)騰飛、原南匯區(qū)商業(yè)開發(fā)的機(jī)遇，此一脈絡(luò)之下，受益的不僅僅是土地，更主要的在于提供基建的上市公司、后續(xù)提供酒店、餐飲、交通服務(wù)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。但即便是真正受益，投資者所需要警惕的是，利好兌現(xiàn)所帶來的股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)。

上海迪士尼效應(yīng)

“效應(yīng)一”：直接拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)和周邊經(jīng)濟(jì)。

“效應(yīng)二”：填補(bǔ)國(guó)內(nèi)旅游產(chǎn)業(yè)空白。

“效應(yīng)三”：有助于刺激本土文化產(chǎn)業(yè)和旅游產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。

“效應(yīng)四”：有助于上海和長(zhǎng)三角地區(qū)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。