網(wǎng)下發(fā)行是由機(jī)構(gòu)投資者來申購的。是針對(duì)機(jī)構(gòu)的，不是給個(gè)人投資者的。個(gè)人投資者只能參加網(wǎng)上發(fā)行的申購。

網(wǎng)上發(fā)行就是利用上海證券交易所或深圳證券交易所的交易網(wǎng)絡(luò)，新股發(fā)行主承銷商在證券交易所掛牌銷售，投資者通過證券營業(yè)部交易系統(tǒng)申購的發(fā)行方式。

網(wǎng)下發(fā)行方式一般在開放式基金發(fā)行中采用。投資者先到指定網(wǎng)點(diǎn)(基金管理公司金、代銷銀行等)辦理對(duì)應(yīng)的開放式基金的帳戶卡，并將認(rèn)購資金存入(或劃入)制定銷售網(wǎng)點(diǎn)，在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)辦理認(rèn)購手續(xù)并確認(rèn)結(jié)果。網(wǎng)下發(fā)行針對(duì)的是機(jī)構(gòu)投資者，一般投資者只能進(jìn)行網(wǎng)上申購。