歐洲式期權(quán) European Option

定義：只能期限結(jié)束之時行使的期權(quán)。 

 期權(quán)和期貨的差別

證券分為有價證券，證據(jù)證券，和憑證證券.

有價證券是指具有一定票面價額，能夠給持票人帶來定期的收益和紅利，并可以自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)證書.

他具體包括”股票，債券，和證券投資基金，期權(quán)，期貨等”

期權(quán)也稱為期權(quán)合約是一種賦予權(quán)利而不是義務的標準化契約，即在某一段特定時間內(nèi)，以期權(quán)合約成交時雙方同意的期權(quán)費，買賣特定價格，特定數(shù)量與質(zhì)量的相關(guān)產(chǎn)品。

一方面來講，期權(quán)的買入者要支付期權(quán)費并獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利;另一方面來講，期權(quán)的賣出者收取期權(quán)費并在期權(quán)買入者選擇執(zhí)行其期權(quán)時承擔相應的義務。

看漲期權(quán)給予期權(quán)買入者以買進相關(guān)產(chǎn)品的權(quán)利，看跌期權(quán)給予期權(quán)買入者以賣出相關(guān)產(chǎn)品的權(quán)利。相關(guān)產(chǎn)品易手的價格就是敲定價格或履約價格。在任何給定的時間，期權(quán)可以有不同的履約價格。

期權(quán)的持有人行使其權(quán)利的過程叫做執(zhí)行，執(zhí)行的截止時間叫做期滿。在有效期內(nèi)任何時間都可以執(zhí)行的期權(quán)叫做美國式期權(quán);而只在期滿時才可執(zhí)行的期權(quán)叫做歐洲式期權(quán)。

執(zhí)行基于期貨合約的期權(quán)時，期權(quán)的賣出者有義務以履約價格建立與期權(quán)買入者所得頭寸相對的期貨頭寸;執(zhí)行基于股票的期權(quán)時，看漲期權(quán)的賣出者將有義務以履約價賣出股票、看跌期權(quán)的賣出者將有義務以履約價買進股票;執(zhí)行基于股票指數(shù)合約的期權(quán)時，無論是看漲還是看跌期權(quán)，都最終以履約價格與執(zhí)行時的股票指數(shù)之間的差額為基礎，用現(xiàn)金結(jié)算。

期貨(Futures)，嚴格說來并不是貨物，而是一種法律合約，是簽訂合約的雙方約定在未來某一天，以約定的價格和數(shù)量，買進或賣出該項特定商品。這種商品可能是某種糧油產(chǎn)品或金融產(chǎn)品。簡而言之，期貨就是事先訂好的合約，內(nèi)容載明了買賣雙方所必須履行的義務。而期貨市場就確保了買賣雙方一定會履行應盡的義務。

期貨合約在期貨交易所交易，并且是每日結(jié)算，使買賣雙方皆可順利履約。期貨價格每日都會波動，投資者試圖從這些價格的變動中獲取利潤而避險者則從價格的變動中規(guī)避經(jīng)營風險