標(biāo)準(zhǔn)普爾是世界權(quán)威金融分析機(jī)構(gòu)，由普爾先生(Mr Henry Varnum Poor)于1860年創(chuàng)立。標(biāo)準(zhǔn)普爾由普爾出版公司和標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)公司于1941年合并而成。標(biāo)準(zhǔn)普爾為投資者提供信用評(píng)級(jí)、獨(dú)立分析研究、投資咨詢(xún)等服務(wù)，其中包括反映全球股市表現(xiàn)的標(biāo)準(zhǔn)普爾全球1200指數(shù)和為美國(guó)投資組合指數(shù)的基準(zhǔn)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)等一系列指數(shù)。其母公司為麥格羅·希爾(McGraw-Hill)。 

 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)簡(jiǎn)介

英文名

Standard&Poor's 500 index

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)英文簡(jiǎn)寫(xiě)為S&P 500 Index，是記錄美國(guó)500家上市公司的一個(gè)股票指數(shù)。這個(gè)股票指數(shù)由標(biāo)準(zhǔn)普爾公司創(chuàng)建并維護(hù)。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)覆蓋的所有公司，都是在美國(guó)主要交易所，如紐約證券交易所、Nasdaq交易的上市公司。與道瓊斯指數(shù)相比，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)包含的公司更多，因此風(fēng)險(xiǎn)更為分散，能夠反映更廣泛的市場(chǎng)變化。

標(biāo)準(zhǔn)·普爾500指數(shù)是由標(biāo)準(zhǔn)·普爾公司1957年開(kāi)始編制的。最初的成份股由425種工業(yè)股票、15種鐵路股票和60種公用事業(yè)股票組成。從1976年7月1日開(kāi)始，其成份股改由400種工業(yè)股票、20種運(yùn)輸業(yè)股票、40種公用事業(yè)股票和40種金融業(yè)股票組成。它以1941年至1942年為基期，基期指數(shù)定為10，采用加權(quán)平均法進(jìn)行計(jì)算，以股票上市量為權(quán)數(shù)，按基期進(jìn)行加權(quán)計(jì)算。與道·瓊斯工業(yè)平均股票指數(shù)相比，標(biāo)準(zhǔn)·普爾500指數(shù)具有采樣面廣、代表性強(qiáng)、精確度高、連續(xù)性好等特點(diǎn)，被普遍認(rèn)為是一種理想的股票指數(shù)期貨合約的標(biāo)的。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)業(yè)務(wù)

標(biāo)準(zhǔn)普爾(S&P)作為金融投資界的公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，提供被廣泛認(rèn)可的信用評(píng)級(jí)、獨(dú)立分析研究、投資咨詢(xún)等服務(wù)。標(biāo)準(zhǔn)普爾提供的多元化金融服務(wù)中，標(biāo)準(zhǔn)普爾1200指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)已經(jīng)分別成為全球股市表現(xiàn)和美國(guó)投資組合指數(shù)的基準(zhǔn)。該公司同時(shí)為世界各地超過(guò)220,000家證券及基金進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。目前，標(biāo)準(zhǔn)普爾已成為一個(gè)世界級(jí)的資訊品牌與權(quán)威的國(guó)際分析機(jī)構(gòu)。

標(biāo)準(zhǔn)普爾的服務(wù)涉及各個(gè)金融領(lǐng)域，主要包括：對(duì)全球數(shù)萬(wàn)億債務(wù)進(jìn)行評(píng)級(jí);提供涉及1.5萬(wàn)億美元投資資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù);針對(duì)股票、固定收入、外匯及共同基金等市場(chǎng)提供客觀(guān)的信息、分析報(bào)告。標(biāo)準(zhǔn)普爾的以上服務(wù)在全球均保持領(lǐng)先的位置。此外，標(biāo)準(zhǔn)普爾也是通過(guò)全球互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站提供股市報(bào)價(jià)及相關(guān)金融內(nèi)容的最主要供應(yīng)商之一。

標(biāo)準(zhǔn)普爾通過(guò)全球18個(gè)辦事處及7個(gè)分支機(jī)構(gòu)的來(lái)提供世界領(lǐng)先的信用評(píng)級(jí)服務(wù)。如今，標(biāo)準(zhǔn)普爾員工總數(shù)超過(guò)5,000人，分布在19個(gè)國(guó)家。標(biāo)準(zhǔn)普爾投資技巧的核心是其超過(guò)1,250人的分析師隊(duì)伍。世界上許多最重要的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都在這支經(jīng)驗(yàn)豐富的分析師隊(duì)伍中。標(biāo)準(zhǔn)普爾的分析師通過(guò)仔細(xì)制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)確保所有評(píng)論及分析的方法都是一致和可預(yù)測(cè)的。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)地位

標(biāo)準(zhǔn)普爾的實(shí)力在于創(chuàng)建獨(dú)立的基準(zhǔn)。通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)普爾的信用評(píng)級(jí)，他們以客觀(guān)分析和獨(dú)到見(jiàn)解真實(shí)反映政府、公司及其它機(jī)構(gòu)的常償債能力和償債意愿，并因此獲得全球投資者的廣泛關(guān)注。

標(biāo)準(zhǔn)普爾在資本市場(chǎng)上發(fā)揮了舉足輕重的作用。自1860年成立以來(lái)，標(biāo)準(zhǔn)普爾就一直在建立市場(chǎng)透明度方面扮演著重要的角色。當(dāng)年歐洲的投資者對(duì)于自己在美國(guó)新發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施投資的資產(chǎn)需要更多的了解。這時(shí)，公司的始創(chuàng)人普爾先生(Henry Varnum Poor)順應(yīng)有關(guān)需求開(kāi)始提供金融信息。普爾出版的各種投資參考都是本著一個(gè)重要的宗旨，就是“投資者有知情權(quán)”。在過(guò)去的一個(gè)世紀(jì)里，金融市場(chǎng)變得越來(lái)越復(fù)雜，業(yè)內(nèi)人士千挑萬(wàn)選最終還是認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)普爾獨(dú)立、嚴(yán)格的分析及其涉及股票、債券、共同基金等投資品種的信息是值得信賴(lài)的。標(biāo)準(zhǔn)普爾提供的重要看法、分析觀(guān)點(diǎn)、金融新聞及數(shù)據(jù)資料已經(jīng)成為全球金融基礎(chǔ)的主要部分。

標(biāo)準(zhǔn)普爾是創(chuàng)建金融業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的先驅(qū)。它首先對(duì)以下方面進(jìn)行了評(píng)級(jí)：證券化融資、債券擔(dān)保交易、信用證、非美國(guó)保險(xiǎn)公司的財(cái)政實(shí)力、銀行控股公司、財(cái)務(wù)擔(dān)保公司。股票市場(chǎng)方面，標(biāo)準(zhǔn)普爾在指數(shù)跟蹤系統(tǒng)和交易所基金方面同樣具有領(lǐng)先地位。另外，該公司推出的數(shù)據(jù)庫(kù)通過(guò)把上市公司的信息標(biāo)準(zhǔn)化，使得財(cái)務(wù)人員能夠方便的進(jìn)行多范疇比較。標(biāo)準(zhǔn)普爾一系列的網(wǎng)上服務(wù)為遍布全球的分析、策劃及投資人員提供了有效的協(xié)助。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)歷史

標(biāo)準(zhǔn)普爾向全球金融界提供了140余年的獨(dú)立見(jiàn)解。該公司在1941年由標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)公司及普爾出版公司合并而成，公司歷史則可追溯到1860年。當(dāng)時(shí)，普爾先生(Henry Varnum Poor)出版了《鐵路歷史》及《美國(guó)運(yùn)河》，并以“投資者有知情權(quán)”為宗旨率先建立了金融信息業(yè)。時(shí)至今天，早已成為行內(nèi)權(quán)威的標(biāo)準(zhǔn)普爾仍在認(rèn)真嚴(yán)格的履行最初的宗旨。

在過(guò)去一個(gè)多世紀(jì)，標(biāo)準(zhǔn)普爾經(jīng)歷了多個(gè)里程碑：

1906年成立標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)局(Standard Statistics Bureau)，提供在此之前難以獲得的美國(guó)公司的金融信息

1916年標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)局開(kāi)始對(duì)企業(yè)債券進(jìn)行債務(wù)評(píng)級(jí)，隨即開(kāi)始對(duì)國(guó)家主權(quán)進(jìn)行債務(wù)評(píng)級(jí)

1940年開(kāi)始對(duì)市政債券進(jìn)行評(píng)級(jí)

1941年普爾出版公司及標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)局合并，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司成立

1966年麥格羅•希爾公司兼并標(biāo)準(zhǔn)普爾公司

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)背景

標(biāo)準(zhǔn)普爾的母公司麥格羅•希爾公司(McGraw-Hill)成立于1888年，是一家全球信息服務(wù)供應(yīng)商。公司主旨是滿(mǎn)足全世界在金融服務(wù)、教育及商業(yè)信息市場(chǎng)方面的需求，最主要的品牌包括標(biāo)準(zhǔn)普爾、《商業(yè)周刊》和麥格羅•希爾教育。在金融服務(wù)領(lǐng)域，標(biāo)準(zhǔn)普爾是世界上最主要的金融分析及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估服務(wù)商。在教育領(lǐng)域，麥格羅•希爾教育在美國(guó)K-12教育市場(chǎng)中排名第一，并且在高等教育及職業(yè)信息方面位列首位。在商業(yè)信息領(lǐng)域，該公司通過(guò)《商業(yè)周刊》及能源、航空及建筑業(yè)的主要刊物為全球提供重要的新聞、見(jiàn)解及解決方案。

麥格羅•希爾公司在34個(gè)國(guó)家設(shè)立了320多個(gè)辦事處，2002年銷(xiāo)售額達(dá)48億美元。該公司2002年銷(xiāo)售額為48億美元。公司有著引人注目的增長(zhǎng)歷程。自1997年以來(lái)，股東總回報(bào)率年均增加12.2%，超過(guò)了標(biāo)準(zhǔn)普爾500家公司(-0.6%)以及MHP代理集團(tuán)公司(MHP’s proxy peersgroupscompanies)的年均回報(bào)率(6.5%)。自1992年以來(lái)，該公司的市場(chǎng)股本已翻了四番多。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)特點(diǎn)

標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)以1941-1943年為基數(shù)，用每種股票的價(jià)格乘以已發(fā)行的數(shù)量的總和為分子，以基期的股價(jià)乘以股票發(fā)行數(shù)量的總和為分母相除后的百分?jǐn)?shù)來(lái)表示。由于該指數(shù)是根據(jù)紐約證券交易所上市股票的絕大多數(shù)普通股票的價(jià)格計(jì)算而得，能夠靈活地對(duì)認(rèn)購(gòu)新股權(quán)、股份分紅和股票分割等引起的價(jià)格變動(dòng)作出調(diào)節(jié)，指數(shù)數(shù)值較精確，并且具有很好的連續(xù)性，所以往往比道·瓊斯指數(shù)具有更好的代表性。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)范圍

標(biāo)準(zhǔn)普爾等國(guó)外股票指數(shù)只適用于所在證券交易市場(chǎng)，更何況中國(guó)的股市與國(guó)外股市沒(méi)有任何聯(lián)動(dòng)性。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)-減少成分股考量原則

1.合并-公司合并后，被合并的公司自然排除指數(shù)外。

2.破產(chǎn)-公司宣告破產(chǎn)。

3.轉(zhuǎn)型-公司轉(zhuǎn)型在原來(lái)的產(chǎn)業(yè)分類(lèi)上失去意義。

4.不具代表性-被其他同產(chǎn)業(yè)公司取代。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)合約

交易單位：[1] 用 500美元 X S&P500股票價(jià)格指數(shù)

最小變動(dòng)價(jià)位： 0.05個(gè)指數(shù)點(diǎn)(每張合約25美元)

每日價(jià)格最大波動(dòng)限制： 與證券市場(chǎng)掛牌的相關(guān)股票的交易中止相協(xié)調(diào)。

合約月份： 3，6，9，12

交易時(shí)間： 上午8：30一下午3：15(芝加哥時(shí)間)

最后交易日： 最終結(jié)算價(jià)格確定日的前一個(gè)工作日

交割方式： 按最終結(jié)算價(jià)格以現(xiàn)金結(jié)算，此最終結(jié)算價(jià)由合約月份的第三個(gè)星期五的S&P500股票價(jià)格指數(shù)的構(gòu)成股票市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)價(jià)所決定。

交易場(chǎng)所： 芝加哥商業(yè)交易所(CME)

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)影響因素

股票指數(shù)期貨由于組成份子太多，影響的因素自然也不少，不過(guò)主要因素仍與其他金融商品差不多，如經(jīng)濟(jì)、通膨、政治等，只是股票指數(shù)多了個(gè)別成分股的因素。

經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)

經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)對(duì)股票指數(shù)十分重要，因?yàn)楣善敝笖?shù)的強(qiáng)弱，主要是依靠成分公司的獲利愿景而定，整體來(lái)看一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)若是成長(zhǎng)，上市公司的獲利自然較佳，在整體獲利提升下，股市也會(huì)隨之上揚(yáng)，進(jìn)而反映在股票指數(shù)上;而在經(jīng)濟(jì)衰退當(dāng)中，即使一些企業(yè)仍然能夠獲利成長(zhǎng)，但整體而言，平均獲利率將會(huì)下降，會(huì)不利於股票指數(shù)的表現(xiàn)。因此，股市可視為一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)櫥窗，相對(duì)比較下有成長(zhǎng)空間，就會(huì)吸引國(guó)際資金的投入，進(jìn)而造就榮景;相對(duì)的一但成長(zhǎng)有警訊出現(xiàn)，自然也會(huì)帶來(lái)立即的沖擊。

通貨膨脹

通貨膨脹會(huì)侵蝕名目獲利率，因此各國(guó)央行均將對(duì)抗通膨視為首要的任務(wù)。當(dāng)通膨上揚(yáng)時(shí)，央行通常以調(diào)高利率，緊縮銀根來(lái)因應(yīng)，而此會(huì)使企業(yè)調(diào)度成本增加，獲利相對(duì)降低，再加上資金回流金融體系，使得股市動(dòng)能減少，因此對(duì)股票指數(shù)的表現(xiàn)有抑制的效果。反之若通貨緊縮時(shí)，央行會(huì)降低利率釋出資金，無(wú)形中促進(jìn)消費(fèi)，帶動(dòng)廠(chǎng)商擴(kuò)充生產(chǎn)，當(dāng)然會(huì)使得股市表現(xiàn)較佳。但是強(qiáng)力資金的釋出需要時(shí)間來(lái)發(fā)酵，所以股市的反應(yīng)時(shí)間往往非立即顯現(xiàn)。

政治因素

政治因素并不僅限國(guó)內(nèi)，在現(xiàn)今國(guó)際村的環(huán)境下，一個(gè)區(qū)域的動(dòng)亂，往往影響到的不只是區(qū)域內(nèi)的國(guó)家，而是整個(gè)世界都會(huì)受其牽連。如波灣情勢(shì)緊張，帶動(dòng)油價(jià)的不穩(wěn)定，使得各國(guó)經(jīng)濟(jì)皆產(chǎn)生負(fù)面的影響等。另外因?yàn)閲?guó)際資金反應(yīng)的效率化，使得一個(gè)國(guó)家的利空，有時(shí)也會(huì)成為另一國(guó)家的利多。

其他因素

政府財(cái)政措施(如美國(guó)減稅、中共開(kāi)放股市等)、匯率變動(dòng)、個(gè)別股票的表現(xiàn)等都會(huì)影響到指數(shù)。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)相關(guān)股指

歐洲三大股指 德國(guó)DAX指數(shù) | CAC40股價(jià)指數(shù) | 倫敦金融時(shí)報(bào)100指數(shù)

紐約三大股指 道瓊斯指數(shù)| 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù) | 納斯達(dá)克指數(shù)