原始股簡介

原始股是公司上市之前發(fā)行的股票。

在中國證券市場上，“原始股”一向是贏利和發(fā)財?shù)拇~。在中國股市初期，在股票一級市場上以發(fā)行價向社會公開發(fā)行的企業(yè)股票，投資者若購得數(shù)百股，日后上市，漲至數(shù)十元，可發(fā)一筆小財，若購得數(shù)千股，可發(fā)一筆大財，若是資金實力雄厚，購得數(shù)萬股，數(shù)十萬股，日后上市，利潤便是數(shù)以百萬計了。這便是中國股市的第一桶金。

 原始股的分類

原始股從總體上可劃分為：

國有股、法人股與自然人股。

(1)國有股是國家持有股份，目前中國的法律還沒有允許上市流通

(2)法人股是企業(yè)法人所持有的股份，不經過轉讓是不能直接上市流通的;

(3)自然人股是一般個人所持有的股票，一旦該股票上市就可以流通的股票。

原始股的收益：

通過上市獲取幾倍甚至幾十倍的高額回報，很多成功人士就是從中得到第一桶金的。通過分紅取得比銀行利息高得多的回報。

原始股的投資案例

1999年2月17日，以生產數(shù)碼無線電話稱雄市場的廣東企業(yè)僑興環(huán)球產在美國納斯達克市場上市，因而成為我國第一家境外的上市的民營企業(yè)。由于受到中美簽署入世協(xié)議利好因素刺激，僑興環(huán)球股票17日升幅達268%，上漲8.375美元，開盤價3.125美元，收市11.5美元，成交創(chuàng)下天量。1999年12月31日，股價飆升至28美元。幾天內扶搖直上，價格榮登納斯達克市場一周漲幅十大股票第六位，市值一周內增加了1.5億美元。外國記者形容：中國民營企業(yè)股票就像坐上火箭一樣往上漲。

案例1

當年，美國可口可樂公司剛起步時，也發(fā)行了上市前的股權轉讓，可是認購的人們并不多?？擅绹陌头铺?mdash;—世界第二富豪，卻獨具慧眼將手中的全部資金投入股權，而且上市后不拋售?，F(xiàn)在他每年僅從可口可樂公司的股權分紅就是幾千萬美元。

案例2

比爾蓋茨當年起家的時候僅有6萬美元，是與別人合作創(chuàng)辦了微軟公司，如今他的資產是400億美元，如果他當年哪怕出讓一千股股權，他今天就將減少7000萬美元。

案例3

中國西部的股權神話家——吳墀衍(深圳大學的老師)。10年前他用手中僅有的6萬元的人民幣投資股權，到今天擁有1.7億的身價。

2004年，吳墀衍老師又是投資150萬元人民幣認購了康旺抗菌的股權，并同時認購了其他的優(yōu)秀的企業(yè)的股權，吳老師最早是投資百龍數(shù)碼科技起家的。 吳老師當時以1.8元買入原始股200萬份，一級市場價格為7.2-7.5元，以開盤價11.8元拋出。以1.5元買入陜西解放原始股20萬份，以開盤價13元拋售。3.5元買入長安信息35萬股，以開盤價13.8元拋售。僅10年的時間從6萬元一躍成為擁有1.7億的富豪。

購原始股注意事項

購股者要了解承銷商是否有授權經銷該原始股的資格，一般有國家授權承銷原始股的機構所承銷的原始股的標的都是經過周密的調研后才進行銷售該原始股的，上市的機率都比較大;反之，就容易上當受騙。

購股者要了解發(fā)售企業(yè)的生產經營現(xiàn)狀。了解考察企業(yè)的經營效益的好壞可從企業(yè)的銷售收入、銷售稅金、利潤總額等項情況去看，這些數(shù)字都能在企業(yè)發(fā)售股票說明書中查到。

要看發(fā)行股票的用途。一般說來，發(fā)售股票的用途是用來擴大再生產的某些工程項目、引進先進的技術設備、增強企業(yè)發(fā)展后勁的某些用項等，這些都是值得投資的。如若工業(yè)生產企業(yè)發(fā)售股票是用來補充流動資金私有制，那就要慎重考慮，是不是企業(yè)外欠資金太多，發(fā)售股票的目的是用來補窟窿還是償還企業(yè)的虧損債務，購買這樣的股票是不會創(chuàng)造新的再生價值的。因此也不可能給購股者帶來好的收益，而且存在著較大的風險性。

要看發(fā)售股票企業(yè)負債的額度。購買某企業(yè)的股票時要特別注意該企業(yè)公布的一些會計資料報告，這些資料報告兇手企業(yè)資產總額、負債總額、資產凈值等。

要看溢價發(fā)售的比例。現(xiàn)在的企業(yè)發(fā)售股票大多采取溢價發(fā)售的辦法。溢價發(fā)售的比例越小，購股者的風險性越小，溢價發(fā)售的比例越大，給購股者造成的風險性就越大。

要看預測分紅的股利。股利越高說明資金使用效果越好，這當然是投資者最為期望的。所以，在選擇購買股票時，要看預測分紅股利的高低，股利高的是優(yōu)先選擇的對象，低的應當慎重購買。

居民購買股票不宜集中投放。投資股票具有高利潤、高風險兩重性，因此在利益風險并存的形勢下，要采取分散投資的方法減少投資的風險性，增強投資的效益性。要對發(fā)售企業(yè)作出長遠正確的預測。

相關信息

近來,有媒體揭露出上海一家投資中介機構過去3年里在全國發(fā)展了20多家分公司,與數(shù)萬名原始股客戶發(fā)生過交易,資金流水數(shù)億元。但是在前不久,公司高層突然人間蒸發(fā),原始股謊言破滅,原始股投資者血本無歸。

據(jù)筆者了解,國內像這樣的機構有上千家,而銷售原始股的股份公司也數(shù)量眾多,僅西安就有幾百家股份公司在私下發(fā)行原始股,每家股份公司至少圈錢幾千萬,而且都是在一級半市場廣泛流通,銷售范圍遍布全國。其次,四川、黑龍江等省份的股份公司原始股也是隨處可見,而且被投資人定義為最具欺騙性的原始股制造基地,國內其他省份也不可排除。因此,在全國發(fā)售價值數(shù)百億元的原始股數(shù)量和數(shù)百萬原始股持有者都是最為保守的估計。

對于原始股騙局,普通的投資者只要擁有一些基本常識,就可以識破。首先,國家對金融行業(yè)的管理非常嚴格,對金融衍生產品的審批有著嚴格的程序?？梢哉f,在中國,所有的企業(yè)公開面向個人進行集資都是違法的。這些集資活動的動機無論是否詐騙,都沒有本質區(qū)別,因為其未獲國家批準,不受國家監(jiān)管,沒有資產擔保,一旦發(fā)生問題,受損失的只能是個人投資者。同時,一級半市場中的原始股私下轉讓并未受到法律保護,目前股份能夠合法流通的只能是二級市場,即股市。

類似騙局之所以能夠屢屢成功,主要是由于早些年中國股市曾經出現(xiàn)過原始股、認股權證等進入流通領域高溢價發(fā)行的情形,也出現(xiàn)過很多原始股暴利神話,于是國內的很多投資人心存暴富幻想,結果卻被圈錢的騙子公司和不法中介利用。

另外,近幾年來中國經濟的高速增長,使得一些境外證券交易所頻繁投來“橄欖枝”,通過各種優(yōu)越的條件吸引中國優(yōu)質企業(yè)赴外上市,想通過資本市場持有中國企業(yè)股票的方式,來分享中國經濟高成長帶來的高額利潤。國際投資人的需求,導致“境外上市”這個概念炙手可熱,同時這一概念也被那些曾經銷售原始股的股份公司和境外、境內騙子中介機構充分利用,開始在OTCBB幌子下進行更多的騙局。

事實上,美國的OTCBB市場本質上相當于我國的三板市場。它是全美證券商協(xié)會設立的一個較為原始松散的證券交易市場,主要接受從三大主板市場摘牌下來的股票,有發(fā)行數(shù)量少、價格低廉、流通性差、風險大的特點。與美國主板市場相比,除了必須向指定機構公布其財務季報或年報外,OTCBB對企業(yè)沒有任何規(guī)?；蛴?只要有3名以上做市商愿意做市就行。OTCBB主要以監(jiān)管做市場來規(guī)范市場,對上市公司的監(jiān)管很松,不與股票發(fā)行者取得任何聯(lián)系。由于門檻較低,所以這個市場也吸引著一批成長期的中小企業(yè),以及一些待價而沽的殼公司盤踞。有專家曾研究發(fā)現(xiàn),OTCBB并不是一個好的融資場所,融資功能極為弱化,對企業(yè)知名度有負面影響。因為在OTCBB上市不等于掛牌,幾十萬美元買到的只是一紙?zhí)撁?每年還要花費很多的維護費用。而且在OTCBB掛牌的企業(yè)中好的很少,大多聲譽不好;其次要從OTCBB市場直接轉板至納斯達克市場,凈資產要求要達到400萬美元;年稅后利潤超過75萬美元或者市值大于5000萬美元,并且股東人數(shù)在300人以上,每股股價高于4美元。但是這里的納斯達克市場只是NASDAQ -SCM,即納斯達克小資本板,而遠非納斯達克全國市場。對此,曾有人評價說,一個企業(yè)轉板的成功也并不是意味著一步登天。高級別的市場往往意味著更高的監(jiān)管條件和上市成本。